AI效益擴散 星展：台灣今年經濟將增長11.6%
星展銀行20日維持台灣今年經濟成長率預測在11.6%，樂觀看好人工智慧（AI）出口與投資持續帶動景氣，相關效益也從科技產業延伸至金融業及內需市場。但隨著AI投資成本增加、美國關稅政策變數，加上能源價格上漲的影響逐步浮現，第四季經濟成長率與通膨走勢必須留意外部風險。
星展集團資深經濟學家馬鐵英表示，台灣今年經濟表現相對穩健，主要受惠於AI出口及投資強勁、能源進口來源多元化，以及政府與國營事業吸收部分上游能源成本。星展維持2026年、2027年台灣GDP成長率預測為11.6%、5.6%，預估第三季經濟成長率大約12%，與第二季的12.9%相近，第四季成長率可能回落至個位數高檔。
馬鐵英指出，台灣科技業營收持續成長，半導體、電子代工及個人電腦、伺服器等領域表現強勁，主要晶圓代工廠產能利用率也持續上升，顯示AI相關需求仍具支撐。不過，隨著超大規模雲端業者自由現金流承壓，加上全球利率走高而推升融資成本，AI投資可能從高速擴張轉向較成熟的發展階段，後續成長動能仍有變數。
星展集團資深經濟學家馬鐵英。資料照。（記者侯駿霖／攝影）台股今年以來上漲約70%，成為全球第五大股票市場，金融資產增值為部分家庭帶來財富效應，有助於支撐家庭消費，AI帶來的經濟效益逐步延伸至內需市場。
通膨方面，星展維持今年及明年消費者物價指數（CPI）年增率預測為2%及2.1%。馬鐵英認為，能源價格仍是主要風險，政府透過中油、台電吸收部分成本，減緩價格上漲對消費者的衝擊，但12月電價檢討後仍可能調漲，恐怕增加通膨壓力。
展望未來，美國關稅措施可能在11月期中選舉後加速推進。目前有兩項主要關稅措施等待落地，包括301條款下針對產能過剩的關稅，以及232條款半導體關稅的第二階段，加上台美簽署對等貿易協定（ART）未正式生效，需要觀察關稅工具的銜接。台灣科技企業擴大在美國投資，仍有助於取得有利的關稅待遇。
另外，國泰金20日也發布10月國民經濟信心調查，民眾對今年經濟成長率的平均預期值為10.94%，近半數民眾認為經濟成長對家庭財務有明顯正面影響。
觀察受惠來源，42%民眾認為，家庭財務改善主要來自股票、基金等投資獲利，僅10%歸因於薪資、獎金或就業機會增加，另有37%表示，收入未明顯反映景氣成長的好處。
調查也顯示，民眾對台股樂觀指數上升至55，再創歷史新高，風險偏好指數上升至35；有52%民眾預期今年通膨率將高於2.5%，在股市投資信心升溫之際，民眾對物價壓力仍有疑慮。◇
