7月PMI連10月擴張 中經院示警缺料風險
人工智慧、高效能運算需求持續帶動製造業景氣。中經院3日公布，7月經季節調整後的製造業採購經理人指數（PMI）持續上升0.8個百分點至61.5%，連續10個月擴張。目前訂單、生產動能依舊熱絡，但地緣政治、原物料價格及供應鏈缺料等仍是下半年要關注的變數。
據中經院調查，7月新增訂單指數持續上升至63.3%、生產指數攀升至62.7%、未來6個月展望指數回升至64.5%，皆維持60%以上的擴張，反映出企業對後市仍具信心。電子暨光學產業依然是主要成長動能，不過AI（人工智慧）需求升溫也使部分關鍵零組件供應趨緊，業者關注缺料、交期拉長及「長短料」錯配是否影響後續出貨。
中經院副院長陳信宏表示，全球AI供應鏈正逐漸形成第二供應來源、在地供應的兩大趨勢。美國正積極建立本土供應鏈，但中國AI模型成本低廉，很可能打亂市場行情。
陳信宏說，雖然相關變化對目前實體經濟影響有限，但資本市場通常會提前反映市場預期。隨著AI供應鏈更多元、替代方案增加，市場可能重新檢視AI企業未來的成長性與估值。近期Intel先進封裝的良率改善，未來半導體競爭焦點可望逐步轉向先進封裝產能。
中國7月PMI則是全面走弱。中經院院長連賢明表示，這並不代表台灣所有傳統產業都將受惠，必須視產品定位而論，如基礎化工、鋼鐵等產業仍受中國長期傾銷的衝擊，但半導體、高階材料及散熱等高附加價值產品受中國景氣波動的影響相對有限。
7月非製造業經理人指數（NMI）由59.9%回跌至57.3%，連續17個月擴張，但未來6個月展望下降至58.9%，主要反映台股自高點回檔後部分業者憂心財富效果降溫及消費信心轉弱。不過，相關影響尚屬推測，目前主計總處公布的數據，內需消費仍達雙位數成長。◇
