聯準會理事華勒：支持9月降息一碼

美國聯準會理事華勒（Christopher Waller）28日在邁阿密演講時表示，他支持在9月會議上降息25個基點（一碼），並認為現在已到「放鬆貨幣政策、回到中性立場」的時候。他同時警告，如果8月就業數據顯示經濟惡化速度超乎預期，他可能會支持更大幅度的降息。

華勒：支持9月降息25基點 未來數月或持續降息

華勒在邁阿密經濟俱樂部（Economic Club of Miami）的演講上重申，他支持9月降息25個基點。

「根據我目前掌握的情況，我將支持在9月16日至17日舉行的利率決策會議上降息25個基點。」華勒說。

「雖然已有勞動力市場走弱的跡象，但我擔心情況可能進一步發展，甚至迅速惡化。我認為，FOMC（聯邦公開市場委員會）不能等到這種惡化發生後才行動，不能冒著在貨幣政策上落後的風險。」

展望後續政策，他直言：「我完全預期未來三到六個月還會有更多降息，而降息的步伐將由即將公布的數據所驅動。」

根據他的說法，聯邦公開市場委員會（FOMC）對「中性利率」（即不刺激亦不遏制經濟的利率）的估值大約為3%，比當前的政策利率區間（4.25%～4.5%）低1.25至1.5個百分點。

勞動力市場疲軟 就業數據成關鍵

華勒警告，就業市場正在顯示疲態。他表示，5月至7月的非農就業平均增幅僅3.5萬人，經修正後甚至可能出現萎縮。

他還指出，勞動市場走弱的另一個跡象是，今年一些對景氣循環更敏感的群體（如青少年）的失業率急劇上升，再次回到了2010年代中期那種較疲弱的水準。許多企業因關稅成本與人工智慧（AI）運用的不確定性而推遲招聘，部分初階職位的聘用更出現「凍結」現象。

關稅只有暫時性影響 核心通膨仍接近目標

至於通膨，他強調必須撇開關稅效應來看，因為關稅只會「暫時性的推高通膨」，若剔除進口關稅的影響，核心通膨依然接近FOMC 2%的目標」。

他補充說，多數預測顯示，關稅效應會在2026年初逐步消退，「恰當的風險管理意味著FOMC應該現在就開始降息」。

華勒說：「我認為，關於貨幣政策應該更寬鬆的共識正在增長，甚至也有一些人認識到——若在7月就開始這一過程，將是明智之舉。」

華勒與聯準會理事鮑曼（Michelle Bowman）在7月利率決策會議上，都曾反對維持利率不變，主張應該及早降息。兩人皆由川普總統任命，被外界視為聯準會主席鮑爾（Jerome Powell）的潛在接班人選。

近來，川普加大對聯準會利率決策的影響力。他以可能涉及房貸詐欺為由，解除了聯準會理事庫克（Lisa Cook）的職務。庫克則已在華盛頓地方法院提告，質疑此舉違法。

此外，在7月就業報告顯示勞動力市場顯著放緩後，川普還以「操縱數據」為由解除了就業統計局長麥肯塔佛（Erika McEntarfer）的職務，突顯白宮對利率決策的掌控力正逐步上升。◇