主動ETF屬性賺價差 專家：宜審慎布局

金管會積極推動投資商品多元化，主動式ETF成為市場新寵，目前已有6檔主動式ETF掛牌上路，總資產規模突破170億元。專家認為，主動式ETF可能吸引偏好賺取價差、追求資產快速成長的年輕族群，但在全球關稅及台灣經濟動能趨緩下，年底前應「停、看、聽」，審慎布局。

財經分析師翁偉捷接受《大紀元時報》採訪指出，主動式ETF為投資人提供了更多元的資產配置工具，近期金管會也積極推動該商品，希望建立國人更全面的資產配置觀念。主動式ETF也補足以往被動式ETF未被滿足的缺口。

被動式ETF過去曾經因為高股息噱頭，募集期間就突破千億元規模，而主動式ETF的規模呈現穩健成長。翁偉捷認為，最大差異在於「選股邏輯」，被動式ETF通常追蹤特定指數，如台灣50指數，僅定期調整指數成分股，操作相對單純，而主動式ETF由基金經理人團隊主動研究、選股，目標是創造超越大盤的績效。

翁偉捷分析，年紀較長的投資人可能偏好高股息ETF，追求穩定現金流，但許多年輕人可能希望資產快速增長，就會考慮能賺取價差的主動式ETF作為核心配置選項。不過，主動式ETF的績效不一定高於被動式ETF，投資人應回歸長期的投資規劃。

翁偉捷示警，「無論台灣最終關稅是15%還是20%，都將對台灣的GDP、出口貿易造成衝擊，或引發中小企業外移、國內失業率上升及通膨加劇等連鎖效應。」他預測，台灣今年的經濟成長率恐難「保3」。在關稅壓力與聯準會年底前降息機率不高下，全球市場年底前可能有一波回檔修正。若有意長期投資，可能要等到台灣對等關稅（含半導體232關稅）公布後再找尋合適的進場時機。

翁偉捷也提及，台灣上市櫃公司符合納入標準的優質標的相對有限，因此不同ETF之間「持股重疊」的現象可能難以避免，民眾應定期檢視投資組合，不要讓風險過度集中。◇