企業陷價格戰 中國通貨緊縮局勢加劇惡化
在中國，從汽車、外賣到咖啡，再到房地產，都反覆出現一種模式：企業急於進入某行業，透過打價格戰來維持生存。經濟學家擔心，這種現象將加劇惡化中國的通貨緊縮（簡稱通縮）局勢。
美國財經新聞CNBC報導，法國外貿銀行（Natixis）亞太區首席經濟學家埃雷羅（Alicia Garcia Herrero）上週五（11日）在網路研討會表示，Natixis對2千5百家上市中國公司的研究，突顯出一種情況：交易量增長，價格卻受通貨緊縮壓力打擊。她說，如果你逐個行業、逐個公司觀察，都可以看到這一點。表面上這些公司在市場上似乎占主導地位，實際上卻為此付出高昂代價，即無法獲得繼續營運所需收入。
這種激烈且沒有成效的競爭被稱為「內捲式」競爭。儘管這一趨勢使消費者購買價格更低，但也加劇人們對經濟陷入通縮惡性循環的擔憂，迫使企業裁掉更多員工。
麥格理集團首席中國經濟學家胡偉俊（Larry Hu）表示，「從更根本看，內捲既是『中國模式』特點，也是缺陷。」中共國家統計局9日發布的數據顯示，今年上半年全國居民消費價格比去年同期下降0.1%；工業生產者出廠價格比去年同期下降2.8%，工業生產者購進價格下降2.9%。
通縮恐陷惡性循環
分析指出，隨著消費需求持續疲弱，中國多個行業價格戰日益激烈，企業不得不透過降價促銷，來提振銷售。
商品價格下跌，企業利潤減少，促使企業削減員工工資或裁員。就業前景不穩定反過來促使人們不願消費，從而引起商品價格繼續下跌，企業利潤進一步減少，如此循環下去，就形成螺旋式通縮的惡性循環。
Natixis大中華區高級經濟學家許建偉（Jianwei Xu，音譯）警告說，今年下半年情況可能更為嚴峻。他說：「我們看到，製造業利潤仍在下降。」「下半年可能會有更多家庭面臨壓力，因為找工作會更加困難。」
電商平台這幾年持續拚最低價，價格戰打到商家哀嚎「一單賺不到一塊」。7月5日，阿里旗下的「淘寶閃購」與「餓了麼」突然啟動「閃購日」，推出高額紅包補貼和優惠，用戶實際上幾乎可「免費用餐」。消息一出，全網轟動，不少用戶曬出「0元喝奶茶」「4元吃漢堡」的外賣訂單。競爭對手美團則迅速進入針對阿里巴巴的「閃擊」模式，升級補貼至「滿19減19」以及推出「0元購」優惠。
咖啡市場價格戰也十分激烈，甚至出現售價比礦泉水還低的咖啡。美國咖啡巨頭星巴克在中國陷入困境，銷售額不斷下滑，因為其力求將咖啡價格維持在每杯約30元人民幣（下同，約新台幣122元），而瑞幸咖啡等眾多競爭對手的拿鐵咖啡售價低至9.9元（約新台幣40元）。
紅餐網報導，近兩年，咖啡價格持續下探後，大批獨立咖啡館被捲入低價競爭的漩渦，難以負擔差異化競爭所需成本，正在慢慢退出市場。
中共難擺脫通縮 陷入困境
胡偉俊表示，「在沒有強力政策刺激下，中國經濟恐難脫離螺旋式通縮。」他說，為實現增長目標，北京別無選擇，只能推出大規模需求刺激措施，改善國內需求將緩解材料生產商和網路巨頭的價格競爭。但對於製造業，消化現有產能將是一個漫長而痛苦的過程。摩根士丹利首席中國經濟學家邢自強在報告中表示，政府債務水準很高，可能會限制其採取積極財政擴張的意願和能力。
海曼資本管理公司創辦人兼投資長巴斯（Kyle Bass）接受《大紀元》EpochTV節目「美國思想領袖」採訪時說，「沒有任何措施能幫助中國擺脫經濟螺旋（下行）的困境，他們面臨房地產危機、銀行業危機、青年失業危機，現在還得擔心經常帳（current account）問題。」他估計，若將中國的主權債務與地方政府融資債務相結合，中國債務與GDP（國內生產毛額）比率大約為350%。◇
