拉貨效應 台5月PMI轉呈擴張

中華經濟研究院院長連賢明。(記者宋碧龍/攝影)
中華經濟研究院院長連賢明。(記者宋碧龍/攝影)

【記者侯駿霖/台北報導】

受到廠商拉貨潮延續,中華經濟研究院2日公布5月台灣製造業採購經理人指數(PMI)回升2.1個百分點至51%,由緊縮轉為擴張。針對半導體關稅情境,中經院院長連賢明推測,美國可能對先進製程與成熟製程分別課稅,為鼓勵台廠赴美投資腳步,先進製程將有條件降稅。

中經院公布,5月經季節調整後PMI為51%,回升2.1個百分點,轉呈擴張,未來展望指數回升4.9個百分點至40.9%。在5項組成指標中,新增訂單及人力僱用持續緊縮,生產轉為擴張,供應商交貨時間上升,存貨持續擴張。

連賢明指出,美國祭出對等關稅後,台灣PMI一度轉為緊縮,但5月再度重回擴張區間,顯示廠商受惠於拉貨潮效應及4月低基期因素的影響。

連賢明分析,產業之間有很大差距,電子光學產業的人工智慧(AI)及封測等高階製程,以及特用化學、高階機械等關鍵原物料,5月新增訂單、生產指標多呈現持平或好轉趨勢;汽車業面臨很大壓力,5月交通工具業的新增訂單指數重跌11.1個百分點至38.9%,轉為緊縮。

「廠商也不確定拉貨潮可延續多久」。連賢明說,川普宣布關稅休兵期限大約是7月9、10日,下半年的關稅將有很大不確定性,可能影響台灣的景氣表現。他研判,美國對半導體的232調查將針對先進製程、成熟製程兩部分課稅。

媒體追問可能情境,連賢明表示,首先,台灣先進製程較有優勢,就算課徵高關稅也有轉嫁空間,川普政府可能希望加速廠商在美國投資與建廠,會想辦法加大誘因,例如美國晶圓廠接單越多,豁免租稅越多。他舉例,超微(AMD)、蘋果的先進晶片在台灣廠、美國廠下訂單,後續可能調配產能,擴大在美國生產。

第二,台灣成熟製程是否具有競爭力,關鍵在於「與中國關稅差距多少」,只要稅率低於中國,對台灣的影響也會降低。若中國稅率較高且差距台灣更多,台灣廠商的競爭力也會提高。◇

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