台新金：新台幣升值是事件非趨勢

新台幣連續兩個交易日強勢升值，台新金控首席經濟學家李鎮宇說，「這是事件而非趨勢。」廠商提前拉貨導致出口商拋匯力道大，以及投資美債與美股的資金回流，是導致這次新台幣強升的兩大事件。

李鎮宇接受《大紀元時報》採訪時表示，影響新台幣兌換美元的匯率主要是由出口商拋匯的力道決定。出口商拋匯的力道大多跟台灣出口年增率成正比，所以當外貿成長率高的時候，新台幣應該要升值。然而，當新台幣升值到一定程度就會影響出口競爭力，外貿動能就會衰減，新台幣就會貶值，這會自然形成一個動態均衡的循環。

李鎮宇說，過去兩年出現嚴重的脫鉤，原因是在疫情期間美國暴力升息，加上AI（人工智慧）發展導致美股大漲，大量台灣民間資金換成美元去投資美股和美債，大量投資資金賣新台幣換美金，壓抑了新台幣匯率走勢，所以新台幣匯率被實質低估。

李鎮宇說，現在同時出現兩大事件影響新台幣走勢。第一，川普暫停關稅90天，讓原本因為關稅戰而減少的出口外貿增速，因為廠商提前拉貨而大規模跳升，拋匯力道非常強，讓升值力量比原來強；第二，投資人發現美股、美債的走勢不如預期，漸漸失去對美國商品的投資信心，開始回流為新台幣，「這兩大因素結合才會讓新台幣突然間暴衝」。

李鎮宇強調，「這是一個事件，並不是一個趨勢。」首先，美國應該會在6月初跟中國談成協議，屆時中共一定會拉貶人民幣，人民幣一旦貶值，新台幣不可能獨強。提前拉貨動能在6、7月之後會慢慢消退，所以新台幣不可能一直升值，「大家回想一下，一個半月前，台灣眾多經濟學家還在說新台幣趨勢是貶值到35，才一個半月就突然變成升值到25。」由此可見，事件跟趨勢不是相同的東西。◇