美國降息資金回流台股？ 群益投顧：尚須觀察

美國聯準會（Fed）在台灣時間19日凌晨拍板降息兩碼，聯邦基金利率降至4.75%至5%之間，降息幅度比市場預期更高。群益投顧24日表示，接下來進入降息循環，但資金是否傳導到市場和消費端，仍須時間觀察。在蘋果iPhone 16系列手機、AI（人工智慧）帶動半導體產值成長下，預估台股第4季將落在21000點～21450點區間震盪。

美國降息兩碼，外界認為全球資金將流向非美市場。對此，群益投顧董座蔡明彥表示，美國降息幅度超出市場預期，中國大陸銀行也宣布降低存款準備率，至少降息循環這個趨勢不會變，將延續到2026年，但資金要傳導到市場仍須時間觀察，尤其下游消費端表現會是活絡經濟的表現之一。

蔡明彥認為，研究團隊預測台股第4季在21000點應該是一個支撐區，上檔部分大約在24500點，主要是蘋果iPhone有長線換機需求，加上目前電腦、手機多使用台積電3奈米製程，行情拉長看相當樂觀。

不過，蔡明彥說，美國大選前是股市一大變數，一般在選前最後衝刺期間股市會「比較沉悶一點」，主要是投資人都有避險心態，但大選後，如果用企業獲利角度觀察，S&P 500第3季獲利約5%多，應該會逐漸提高回雙位數成長，美股中科技股的成長性較高。

蔡明彥指出，以歷史經驗觀察，台股從11月開始就會陸續有年底作帳行情，一直到隔年都有元月行情，所以台股到年底都有機會拉高，但仍應注意日圓急速升值、地緣政治風險加劇、美國大選前美中關係惡化等黑天鵝，抵消部分漲幅，後續台股成長還是以台積電、AI晶片等主力產品支撐。

群益投顧市場通路研究部副總曾炎裕資料照。（記者侯駿霖／攝影）

針對蘋果iPhone預購數量不如預期，群益投顧副總曾炎裕認為，蘋果目前AI功能落後其他品牌，要等到今年10月更新IOS系統才會有新功能，並且明年3月可能正體中文才會出爐，因此產品推出前期，消費者觀望情緒濃厚，可以說這次預購很大程度是反應果粉基本盤和應用蘋果生態系的使用者。

曾炎裕說，台股8月初、9月初股市暴跌後，讓很多產業股價落馬下挫，在第4季股市反彈架構下，具備題材與利基型產業有機會迎來一波行情，包括金融股、生技等。隨著AI發展，讓電力需求更加突出，有利於重電綠能發展。另外，目前也觀察到台灣健身業者疫情後的展店數及營運都恢復成長。