出口低於預期 中共救經濟無解

中共週三（7日）公布，7月出口增長低於預期。分析認為，新數據洩露中共嚴重依賴出口來解決國內經濟疲軟的做法，可能面臨越來越大風險。

中共海關總署公布，中國7月出口較去年同期增加7%，增長速度放緩，創下近3個月來新低。

據《金融時報》報導，英國經濟研究機構「牛津經濟公司」（Oxford Economics）首席經濟學家盧姿蕙（Louise Loo）說，「中國政策制定者可能會看到，出口引擎放緩速度比他們想像得更快。」

中國房地產長期低迷、地方政府財政惡化，對消費者信心和家庭支出帶來衝擊。而中共的應對方式，不是刺激內需，而是投資於先進技術、製造業和創新產業來提高「新質」生產力，導致產能過剩，加劇中國對外需的依賴。盧姿蕙說，「問題在於，外部需求從來都不是永久驅動力，它總是會消退。」

據彭博社報導，經季節性調整後，中國對美國出口月增略有下降。證據表明，美國經濟正在放緩。據美國勞工部8月2日發布的就業報告，7月新增非農就業人數為11.4萬，遠低於預期，也低於前12個月平均增幅（21.5萬）。失業率則升至4.3%，創近三年最高。

美國消費者支出疲軟，影響將波及全球，並對消費性電子產品、服裝和機械等中國產品的需求造成影響，美國也是中國最大出口目的地。

北京利用美國經濟在COVID大流行後復甦的機會，讓國內消費退居次要地位，轉而主要依賴外部需求。但現在出口受到抑制，貿易前景更加不利。

潘西恩宏觀經濟資深經濟學家林浩波（Kelvin Lam）說，「在美國經濟放緩、額外關稅威脅以及技術脫鉤持續下，中國出口驅動型增長戰略今年將更難實現。」

美國打噴嚏 全世界都感冒

美國作為全球最大經濟體，美國需求疲軟不僅直接影響中國對美國的出口，還會影響新興市場，再間接影響中國對新興市場的出口。

法國外貿銀行（Natixis SA）首席亞太經濟學家艾雷洛（Alicia Garcia Herrero）說：「當美國打噴嚏時，新興市場就算不得肺炎，也會得感冒。目前中國越來越依賴新興市場。」根據彭博社分析國際貨幣基金組織資料，中國約有40%出口流向新興和發展中經濟體，而在與美國爆發貿易戰前的2017年為33%。◇