巴菲特大量持現金受關注 市場憂AI泡沫風險

「我們很想花掉這筆錢，但前提是看到風險極低、潛在報酬極佳的機會。」近日美國投資巨擘巴菲特（Warren Buffett）在2024股東大會上預測，旗下波克夏．海瑟威公司現金將膨脹至2千億美元（約新台幣6.4兆元）時，做出上述解釋。

在過去十多個月來，波克夏一直在增加現金儲備。巴菲特在第一季拋售13%的蘋果股票，獲得112億美元稅後營業利益，目前所持現金1,890億美元創下空前紀錄。

專家：巴菲特看空股市

一向對景氣走勢預測精準的巴菲特，現在拉滿現金水位，到底在等待怎樣的「極佳機會」？史密德資本管理公司（Smead）執行長史米德（Bill Smead）表示，巴菲特囤現金，可見他看空股市；除非他有機會買下整家公司，或主要市場出現30%以上跌勢，否則巴菲特不太可能動用這些資金。

巴菲特曾在2000年網路泡沫破滅後，完成幾宗備受矚目的併購，展現其對市場預測的獨到之處。僅在那一年就一口氣完成八宗併購案，金額總計達80億美元。網路泡沫破裂後的3年間，那斯達克指數暴跌77.40%，波克夏的市值卻成長29.68%，遠遠跑贏大盤。

目前，美國股市被微軟、蘋果、輝達、Alphabet、亞馬遜、Meta、特斯拉等7家高科技企業引領，這7家公司被稱為「七巨頭」（M7）。M7占據標準普爾500指數的30%，M7的漲跌影響整個股市的指數。

美股或重演網路泡沬危機

這一現象不免讓投資人想起2000年的網路泡沫危機。據高盛公司當時統計，微軟、思科、英特爾、甲骨文、IBM、Lucent（現在的諾基亞）和Nortel Networks組成的7家網路科技公司，市值占當時股市的19%。

目前美國股市依然是M7引領的格局，那麼這7大高科技股到底有沒有泡沫呢？市場出現不同看法。

2月24日高盛發布的分析報告並未否認泡沫存在，但認為是「最差勁的」泡沫之一。高盛以科斯汀（David Kostin）為首的股票策略師團隊預測，標普500在2024年底的目標價位將維持5200點基調，若在樂觀情境下，甚至可推升到6000點。

美國傳奇市場預測家席林（Gary Shilling）則敲響警鐘，提醒投資人為經濟衰退做好準備，並大膽預言今年股市可能暴跌30%。

經濟學家羅森伯格（David Rosenberg）2月12日在一份報告中也警告，顯著的科技股漲幅對投資人是把雙刃劍，因為市場與網路泡沫時的環境非常相似。

不過，摩根士丹利首席美國股票策略師威爾遜（Mike Wilson）認為，標普500指數年終會落在4500點，摩根大通看法更悲觀，認為會跌到4200點。

聯準會動向 或影響股市漲跌

股市等資本市場與實體經濟的未來動向如何，將受聯準會（Fed）降息日程及次數影響。從網路泡沫成長的1999年至2000年期間，聯準會將政策利率從4.75%上調至6.5%。在此期間，那斯達克指數上漲約兩倍。之後，聯準會在2001年初開始降息之際，網路泡沫開始崩潰。

而聯準會自2022年3月開啟升息進程以來，在短短1年4個月共升息11次，目前利率處於20年來最高位，已維持約10個月。市場曾預期2024年會有3次降息，如今已多次延後，未來何時降息？降息時股價是否會重演網路泡沫被刺破的劇情，都備受各界關注。◇