中共將發行4.4兆超長期國債

中共財政部將在5月17日、24日及6月14日，分別發行30年、20年、50年超長期特別國債。據中國媒體澎湃新聞報導稱，其中20年超長期特別國債有2批，分別分3至4次發行；30年超長期特別國債有3批，每批分4次發行；50年超長期特別國債有1批，分3次發行。

報導表示，超長期特別國債將從今年開始擬連續幾年發行，這是為了系統解決重大建設資金問題，今年先發行人民幣1兆元（人民幣，下同；約新台幣4.4兆元）。

今年3月中國政府工作報告提到，為強國建設、民族復興進程中一些重大項目建設的資金問題，國債專項將用於國家重大戰略實施和重點領域安全能力建設，

中共官媒《經濟日報》13日刊文表示，今年經濟運行仍面臨不少問題和挑戰，特別是有效需求仍然不足、企業經營壓力較大、重點領域風險隱患較多等；因此要把政策工具用足用好，特別是及早發行並用好超長期特別國債，加快專項債發行使用進度。

政府債券到期 民間需求仍弱

另外，11日中共央行公布的最新數據顯示，中國4月新增社會融資為負1,987億元，罕見出現負成長。社融增量是指一定時期內實體經濟從金融體系獲得的資金額，包括企業債券、政府債券等直接融資，以及人民幣貸款、外幣貸款等間接融資。

中國央行原本應公布單月社會融資規模增量，但卻公布1至4月的社融新增數據。經媒體計算發現，4月的社融新增數據並不樂觀，單月新增社融負1,987億元（新台幣負8743億元），去年同期為1.22兆元。

分項來看，4月大幅負成長數據最大的拖累是政府債券融資。4月政府債券融資負984億元，比2023年4月少增5,532億元。政府融資曾經是去年第4季以來新增社融的主要支撐項，單項曾經在2月新增社融中的占比高達近40%。

 由前北京大學光華管理學院金融系副教授唐涯主持的財經媒體「香帥的金融江湖」指出，政府融資降速的背後，直接的原因是大規模政府債券到期壓力，債券發行進度偏慢問題。更深層次的原因，是今年直到4月仍然偏保守的財政政策。

在企業和居民方面，4月，企業貸款增加8,600億元。其中，企業中長貸為4,100億元，比去年同期少增2,600億元，企業短貸轉至負4,100億元，創同期新低。居民貸款負5,166億元，比去年同期低2,755億元。

文章指出，實體企業融資意願低，居民端的融資延續偏弱趨勢，新增居民中長期貸款、短期貸款均是歷史同期新低值。與地產銷售持續偏弱、居民消費尚待修復有關。

中國央行10日發布2024年第一季中國貨幣政策執行報告也呼應了相關數據，其中提到「信貸增長已由供給約束轉化為需求約束」；並直指當前存在的問題的關鍵是需求低迷，提出「當前物價處於低位的根本原因在於實體經濟需求不足、供求失衡，而不是貨幣供給不夠」。◇