10月製造業測驗點持平 台經院：景氣正慢慢好轉

台經院在24日發布最新景氣動向，台經院院長張建一說，雖然10月製造業衰退幅度有限，製造業廠商對10月景氣看法持平，服務業變動也不大，「景氣已在慢慢變好的轉折點，最差的時候已經過去。」

據台經院的統計，10月製造業營業氣候測驗點為93.71點，較上月修正後之94.09點減少0.38點，結束連續三個月上揚態勢轉為下滑，但變動幅度有限；服務業營業氣候測驗點為92.25點，較上月修正後之92.20點微幅增加0.05點。

台經院院長張建一說，大環境需求是「美中不足」，美國的油價跟大眾物資等價格回落，但仍需一段時間才會反映在核心物價上，聯準會應會維持高利率一段時間，因而影響消費層面。

不過，台經院景氣預測中心主任孫明德說，美國面臨高利率，以及中國的房地產問題，讓兩國國內消費的都不好，不過，原先擔心的二次通膨，則是出現趨緩的狀態。

張建一說，金融市場而言，美國可能等到通膨降溫、失業率上升、經濟軟著陸時才開始降息，「除非遇到大事，不然不要期待突然降息，暴力式升息與暴力式降息，對經濟帶來的影響都很大。」

他說，明年美國可以期待公共建設的投資，並可抵銷部分消費減弱力道，經濟成長率可能有上修的可能。

中國方面，孫明德說，明年經濟成長率表現也不如今年，因為中國不動產市場仍受壓抑，打擊財富效果，可能使消費力道減弱。

談到貨幣市場，孫明德說，現在要關注日本會不會成為下個升息的國家。至於美元，近期由於聯準會升息預期降低，讓美元支撐力道走弱，因而美元有波段漲勢，亞幣跟著走強，但預期美元短期仍有起伏，後續匯率的波動仍得注意。

臺灣製造業的狀況，張建一說，近期台灣出口衰退幅度縮減，包括積體電路、視聽電子等業別的出口都有回溫；孫明德說，半導體的存貨週轉天數持續降低，歐美庫存降到新低點，現階段是下游出口回溫，預期上游電子零組件的狀況也會慢慢好轉，等出口貿易明顯變化，復甦情勢確立，估明年會有一波投資熱潮。

張建一說，預期明年內需力道仍會維持，另公共建設規模跟今年差不多，加上對出口的展望，台經院估明年經濟成長為3.15%。不過，他說，今年經濟成長不好預估，下修幅度大，明年還有很大的調整空間，「希望誤差不要像今年那麼大。」

至於廠商看待景氣的狀況，台經院說，製造業對當月景氣展望持平，對未來半年景氣看法轉為樂觀。孫明德說，石油有關的化學等產業看好景氣，而網通、資通視聽的看法也較正面，不過紡織業則認為今年是景氣40年來最差，看差景氣。

證卷與保險業部分，台經院說，證券業者則因台股行情不振，多數散戶觀望，不利於股票成交周轉率，加上投資損失大，使得當沖交易熱度也降溫，拖累券商業務表現，證券業多看壞當月景氣表現。

台經院說，預期各國升息政策將告一段落，有助於外幣計價之利變型保單買氣回溫，加上股市止跌回升，投資型商品市況亦有所轉好，加上產險市場穩健擴張，故有五成左右的保險業者看好未來半年景氣表現。