升息循環或未結束 台經院：有二度通膨跡象

8月製造業營業氣候測驗點為91.92點，月增0.44點，增幅有限。台經院說，傳產部分，受惠於國際原油價格走高推升石化相關產品售價，加上鋼材報價亦隨著國際煉鋼原料報價拉升，傳產出口、生產與外銷訂單年減幅度均較上月縮小，使得傳產業者對當月景氣表現較上月調查相比明顯轉好。

不過，電子終端需求疲弱，台經院產經資料庫研究員暨總監劉佩真指出，半導體產業還是不時浮出負面訊息，包含外資下修台積電明年資本支出預估，顯見近期半導體市場依舊混沌不明。

服務業部分，8月服務業營業氣候測驗點為97.26點，較上月修正後之100.25點減少2.99點，結束連3漲。

台經院說，服務業方面儘管暑假出遊帶動消費需求，不過出國旅遊潮亦排擠部分國內消費力。另外，產險市場仍呈擴張，但投資型保單新規趨嚴，正式上路後影響投資者購買意願，有超過七成以上的保險業者看壞8月景氣。

不過，他們說，2024年轉向降息，同時國際經濟表現出觸底回溫的跡象，有助於帶動金融市場表現，對利變型和投資型保險商品銷售均屬有利，產險市場維持穩健擴張態勢，故有七成左右的保險業者看好未來半年景氣。

台經院景氣預測中心主任孫明德指出，近幾個月有「二度通膨」跡象，美國通膨率下降後又往上走，台灣出現同樣情形，這也是美國聯準會及台灣央行面對後續利率決策，沒有把話說死的原因，保留持續升息的可能性，由於通膨可能使央行延續升息步調，這使得金融業會擔心經濟前景的不確定性。

另外，8月營建業營業氣候測驗點為103.36點，上揚4.59點，連續3個月走升。劉佩真分析，青年安心成家2.0政策8月上路，自住客陸續進場購屋，以及政策利空鈍化的力道逐步浮現，未來半年房市可望稍稍好轉。

不過，劉佩真說，總統大選將對房市帶來干擾，且若房市再次價量齊揚，政府可能繼續出手調控、抑制復甦力道，房市短期很難回到先前的高檔水準