避險基金大亨：美經濟衰退風險巨大 恐長期資產投報率低落

曾預言2008年次貸風暴、疫情後通膨飆升的避險基金大亨辛格（Paul Singer）近日表示，美國經濟處於異常危險與混亂的時期，衰退風險仍然巨大，預估低資產投資報酬率將持續一段很長時間。

辛格受訪表示，為了消除10多年來超寬鬆貨幣政策造成在金融市場的過剩，需要深度的經濟衰退及信貸崩盤。他認為，現在是一個異常危險又混亂的時期，聯準會（Fed）升息循環剛滿1年，市場可能開始要遭遇麻煩。

辛格表示，美國經濟衰退的可能性非常高，各種資產將進入長期低投報率時期，使得金融資產、房地產、企業獲利都低，失業率將比目前更高，而且通膨也居高不下。

若經濟衰退來襲，各國央行可能回歸寬鬆政策，再次降息或大舉收購資產，以為自己已經壓制通膨，但辛格指出，事實上通膨可能會捲土重來、甚至比過往更高，這也意味著利率會持續走升，並保持在高點更久。

他以倒閉的矽谷銀行（SVB）、Signature Bank為例，認為監管機關快速回應、擔保2家銀行存戶的所有存款的舉動，「就像把所有市場動盪用一條毯子圍起來」。

辛格進一步分析，信貸崩盤固然可怕，但仍比不上惡性通膨（hyperinflation）對社會產生的破壞，資本主義即使能在信貸危機中存活，可能也沒辦法在惡性通膨下續命。

他說，投資人現在能去的避風港並不多，目前經濟衰退的風暴正在醞釀，一些黃金配置是合理的，但加密資產本身價值接近零，故不偏好配置。

辛格是埃利奧特管理公司（Elliott Investment Management）創辦人，曾在疫情爆發初期示警通膨並非短暫現象，也是最早預言次貸風暴的其中一人，被《紐約客》雜誌形容是「末日投資人」。