強勢美元時代 亞洲央行賣外匯儲備穩匯率

美國啟動升息循環，強勢美元時代到來，綜合媒體報導，亞洲央行正在動用多年來累積的外匯儲備，以穩定本國貨幣匯率，以免出現類似於亞洲金融風暴的狀況，但美國聯準會（Fed）仍持續升息，未來恐面臨更多壓力。

綜合媒體報導，截至6月17日，泰國外匯儲備降至2,214億美元，是2年多來最低水準；印尼外匯儲備處於2020年11月以來最低水準；韓國和印度的外儲規模也處於1年多來低點；馬來西亞的外儲規模則創下2015年以來最大降幅。

據財聯社報導，在1997年爆發的亞洲金融危機，當時泰銖、印尼盾、韓元等亞幣大幅貶值，亞股重挫，企業出現倒閉潮，陷入經濟蕭條。

報導說，在那之後各國央行記取教訓不斷積累美元，以便在市場劇烈波動時捍衛本國貨幣，各國往往通過拋售外匯儲備，並購入本國貨幣來避免出現大幅貶值的狀況。

報導說，不只拋售外匯儲備，亞洲各國央行跟隨聯準會升息，包括：韓國、菲律賓，印度等國家紛紛升息，這也使得本國貨幣跟美元間的利差縮小。

滙豐亞洲經濟研究部門的聯席主管Frederic Neumann表示，亞洲央行通過實施外匯干預來平抑匯率波動，但這不能真正逆轉趨勢，只有聯準會結束緊縮周期的訊號浮現，美元才會開始轉弱。

另外，據花旗首席新興市場經濟學家David Lubin 28日在英國《金融時報》的撰文，提到強勢美元會透過四大面向衝擊經濟體，首先是壓抑全球貿易成長，衝擊仰賴貿易的開發中國家。第二是，發行美元計價債券的開發中國家，須付出更高代價才能買進美金償債，導致他們面臨信用遭侵蝕困境。

第三，強勢美元不利於中國，這會推升進口原物料成本，讓中國中小型企業獲利遭壓縮。另外，人民幣走貶通常會促使資本流出中國，為北京不樂見的情況。第四，強勢美元很可能導致新興國家面臨比過去更高的通膨。◇