烏鴉嘴？土耳其總統開口 貨幣里拉續眨

無視貨幣崩跌，土耳其總統艾爾段（Recep Tayyip Erdogan）接連強勢捍衛寬鬆貨幣政策，里拉11月貶值28.3%。土耳其央行週三（12月1日）則證實拋售外匯，對巿場進行干預。

艾爾段在不到兩週內五度強勢捍衛寬鬆貨幣政策，使得里拉幣值於11月經歷了近期最「驚心動魄」的一個月。里拉兌美元匯價11月1日約為1美元兌9.5里拉，截至週三匯巿開盤時來到約13.4里拉。

當地時間11月30日深夜10時國營土耳其廣播電視公司（TRT）開始直播艾爾段專訪，約一個小時後，里拉再破一個整數關口，來到1美元兌14.05里拉，再創歷史新低。

據獨立新聞網站Bianet報導，艾爾段強調：「拒絕以高利率吸引熱錢湧入的政策，我們將會以低利率來支持製造和出口。」他還說這是「新經濟模式」。

艾爾段的貨幣政策觀點與大部分經濟學家和各國央行背道而馳，他稱「利率是因，通膨是果」，「我們正在降息，但願通膨率也會下降。」

艾爾段上週堅稱，為達成「經濟獨立」，執政的正義與發展黨（AKP）已經投入奮戰，此舉引發了以土耳其經濟為目標的「攻擊」，「我們將繼續致力達成自身目標」，不會理會唱衰的人。

央行7年來首度出手干預

里拉崩跌，土耳其央行週三罕見的發布聲明證實出手干預。根據聲明，這是央行自2014年1月以來首度拋售外匯干預巿場。然而，央行拋售持續萎縮的外幣資產，突顯決策當局對於里拉劇烈波動日益不安。

里拉兌美元今年以來累計下跌約45%，光是11月就貶值28.3%。土耳其通膨率從1月的14.97%，10月飆至19.89%，眼看就要衝破20%。週五（12月3日）即將公布的11月通膨率格外引人注目。

半島電視臺報導，艾爾段認為低利率能夠抗通膨、刺激經濟成長、推升出口並且創造就業，但再深入觀察卻發現，若是健康的經濟成長，就應當會改善土耳其人的生活水準才對；不幸的是，飆升的通膨、暴跌的里拉侵蝕土耳其人所得和存款，導致實際購買力下滑。

報導說，進口產業將升高的經營成本轉嫁給消費者，導致尤其是低收入家戶日子難過，因為糧食和過冬所需的燃料都水漲船高；對企業來說，土耳其經濟高度仰賴外資，美元計價的企業債面臨著更高昂的還款成本。

土耳其第四季經濟或萎縮

如果央行降息，同時通膨走低、經濟成長攀升，降息便不會造成負面影響。但是土耳其的狀況並非如此。從經濟成長率來看，土耳其前三季分別年增7%、21.7%、7.4%，但是由於里拉陷入麻煩，有些分析預測第四季將出現萎縮。

投顧公司凱投宏觀（Capital Economics）新興巿場資深經濟學家圖維（Jason Tuvey）表示：「里拉自9月初以來貶值逾20%，崩跌數週的效應將滲入經濟層面，第四季（經濟）恐急遽萎縮。」

半島電視臺還提到，艾爾段矢言2023年大選前都將維持低利率政策，目前看來他不會修正他的「非典型」貨幣政策，或是會更包容跟自己意見相左的央行官員，因此「里拉危機是否結束還很難講」。◇