央行利率連六凍 楊金龍：不會永遠不變

中央銀行23日召開第三季理監事會，宣布利率維持連六季不變，重貼現率、擔保放款融通利率及短期融通利率分別維持年息1.125%、1.5%及3.375%。央行總裁楊金龍說，第四季貨幣政策基調維持「適度寬鬆」，但也強調「利率並非永遠不會動」，臺灣升息的考量，包括：物價、GDP成長率、失業率，以及資金移動等幾大因素。

全球自去年起受到疫情影響，改採寬鬆貨幣政策，央行在去年首季宣布跟進降息一碼（0.25%），之後利率季季不變，至本月23日第三季理監事會決議，利率續維持連6凍。楊金龍說，政策利率不變，國際考量是主要經濟體貨幣寬鬆政策不變，即使限縮QE，可能還需一段時間。

他說，國內因素部分，臺灣的物價平穩，今年的CPI為1.7%，核心CPI在1.17%，物價水準還處在溫和狀態，加上明年GDP成長率為3.45%，較為趨緩，且國內8月失業率為4.24%，算是偏高。另外，還得考量美國利率維持不變，若我們提高利率，會影響到資金移動，使得國內資金更為寬鬆、匯率更強勁。

楊金龍強調，「當然，利率不會永遠不動」、「利率正常化，這也是當然的。」他說，跟其他國家比，臺灣利率只有調降一碼，並沒有特別的寬鬆，基於這些理由，臺灣還是會考量在適當的時機變動利率。

美國聯準會（Fed）頻頻釋放年底縮減購債的訊息，加上可能在2022年啟動升息，外界關注臺灣是否跟進。楊金龍說，以縮減購債而言，美臺的狀況不大一樣，美國利率從高檔下降到低檔，同時釋放許多資金，資產負債表大幅膨脹，即使縮減購債，還是處在寬鬆的狀態，而臺灣的考量點是，央行中小企業貸款專案融通方案的4千億額度，已經快到頂了，必須檢討是否要持續下去。

至於美國升息，楊金龍說，如果美國在明年升息，屆時臺灣的GDP成長率為3.45%，這確實會影響到我們，因為美國升息勢必帶起資本移動，也許新臺幣升值的壓力會跟著變小，我們對新臺幣利率的調整也有比較多空間，「所以美國升息，確實是重要因素。」至於臺灣是否跟進美國升息，楊金龍並未把話說死，強調「不敢明確而言」，只能說美國升息會是臺灣的重要考量。

另外，央行公布預測本年下半年GDP成長率為3.43%，並上修全年GDP成長率，由5.08%上修到5.75%。

媒體詢問中國房地產龍頭恆大集團的債務危機，對臺灣資金、金融市場的影響。楊金龍說，有人稱這個是中國版的雷曼時刻，但雷曼跟恆大比較，兩者溢出效果並不一樣，當年雷曼的問題是全球化、證券化的資產，讓全球幾乎都持有，而恆大的資產並沒有全球持有，「只是說，中國的銀行可能受到不小的牽連。」

楊金龍說，聯準會主席鮑爾已稱該起事件對美國的影響不大，對臺灣而言，金管會日前公布我國金融業對恆大的曝險，投資金額並不算很多，預期對臺灣的影響也不大。◇