日系外資：台積電恐面對半導體庫存風險

台積電基本面佳，有英特爾轉單利多，使得近期股價持續走揚，但日系外資28日的報告則認為，英特爾的轉單時間點可能落在2022年，台積電得先面臨庫存調整的狀態，因此把對台積電的評級從「優於大盤」降至「持有」，目標價調整至400元。台積電的股價在28日走跌，最終收在435元，跌2%。

綜合媒體報導，日系外資大和報告認為，台積電受惠於英特爾的轉單消息，股價在近期走揚，但是轉單的時間點可能不會那麼快，預計落在2022年，屆時英特爾可能使用台積電的3奈米製程，可為台積電再創造6%的年營收，約26億美元。

不過，他們認為，在英特爾轉單之前，台積電可能得面對半導體的庫存調整風險，雖然不至於太快出現，在今年第四季可能還看不到，但在明年第一季的展望可能低於預期。但是台積電在5G、HPC訂單成長仍不受影響。

他們對台積電2020至2022年的每股純益預估18.9元、18.5元、21.7元，顯示2021年從成長轉「衰退」，並把其評級從現在的「優於大盤」，降至「持有」，目標價調整至400元。

由於美國打算對半導體生產設備及技術祭出新出口限制，防止關鍵技術落入中國等國家手中，使得費城半導體指數重挫1.34%，牽動台積電ADR跌1.4%，收80.60美元。台積電28日的臺股表現同樣走跌，最終收在新臺幣435元，跌9元，跌幅逾2%，市值縮水2,333億元，滑落至11.27兆元，並影響臺股大盤跌68.46點，收12728.85點。◇