金融時報：陸經濟下滑 投資須謹慎

最近中國各項經濟數據相繼出爐，對於明年的經濟走勢，國內外多有預測甚至爭論。近日有分析認為，中國經濟處於下滑的時代，未來10年要比今年更差，並提醒投資者須持謹慎態度。

《金融時報》中文網財經版主編徐瑾12月10日發表分析文章表示，「2019年是最困難的一年，同時也是未來10年最好的一年」，「這是一個下滑時代，從經濟到利潤，從個人到階層」。

保6之爭 暗示社會階層下降

中共官方公布第三季經濟增速6%以後，各界紛紛預測明年中國經濟能否「保六」。徐瑾認為，爭論的核心是表達對未來中國經濟趨勢的判斷，現在多數認為不能「保六」，即認為中國經濟增速將繼續放緩。

她表示，從6.5到6是下行，但從6到5是明確的下滑，下滑在經濟層面是數據的變化，在社會層面則是階層和社會地位的下降。

綜合各媒體數據顯示，針對明年中國經濟增速，境內外絕大多數業內人士預測繼續下滑，範圍在5%至6%。另有一些預測則更低，比如美國總統川普10月下旬提出中國經濟成長可能是負數；聯合國最新數據質疑，若考慮環境和國民健康的因素，中國經濟成長只有2%。

中國安信證券首席經濟學家高善文預計不足5%，甚至可能是4%；中國人民大學國際貨幣研究所副所長向松祚質疑數據有假，去年就可能是負數。

最新官方的經濟數據顯示，中國出口總額前11個月年減2.2%，11月單月年減1.1%；外匯存底11月大幅縮水逾95億美元；工業企業實現利潤總額前10個月同比去年下降2.9%，10月年減9.9%，降幅比9月擴大4.6個百分點。居民消費價格指數（CPI）11月分年增4.5%。

陸經濟 債務是核心問題

《金融時報》認為，中國經濟的核心問題在於債務，所謂去槓桿、投資回報率和房地產泡沫與實體難做等系列問題，無非是債務在不同層面的體現。

新浪網12月9日消息，今年以來中國信用債違約數量和規模均創近5年新高，分別為164支和1,293.98億元。以12月2日和3日為例，兩天內出現6支債券違約。

《金融時報》提醒投資者：成長乏力經濟下行的時代，也是風險暴露的時代。在一個風險社會，不確定性顯著加大，例如，以前的投資，可能無法回本，借出去的錢，也許面臨困境。從投資者的角度，在風險時代，保守就是最好的進攻。◇