瑞銀預計今年聯準會僅升息一次

距離中美90天的貿易戰停火期剩下約五週，目前市場計入的今年內美聯準會升息的預期極低。瑞銀29日發布「2019年度展望」，在經濟增長放緩之際，市場會對美聯準會和美國政府政策變得更加敏感，預期美聯準會將關閉「自駕」模式，預期今年美國升息一次。

瑞銀表示，美聯準會主席鮑威爾關於量化緊縮計畫處於“自動駕駛”狀態的言論，再加上其對於在通膨仍低於目標水準的情況下升息的解釋令人困惑，導致市場認為美聯準會將無視經濟數據而推進“貨幣政策正常化”。

瑞銀提到，自去年12月美聯準會會議以來，鮑威爾和其他美聯準會官員的言論達到安撫市場的作用，重申進一步升息將依賴於數據，美聯準會願意保持“ 耐心和靈活”，並且會“毫不猶豫”地放慢縮表速度。

目前市場計入的今年內美聯準會升息的預期極低。通膨率很可能低至讓美聯準會有充分理由按兵不動，瑞銀預計，2019年美聯準會僅會升息一次。如果確實如此，而非聯準會自己預測的升息兩次，應該會有利於風險資產。

瑞銀表示，但也必須注意，美國的實質利率仍處於“中性”利率區間下端，財政狀況比平常更為寬鬆，並且勞動力市場持續緊俏。即便經濟數據沒有太大改善，美聯準會也需要重新開始討論升息。