國際評級機構：今年新興市場下行壓力更大

2018年新興市場猶如坐雲霄飛車，土耳其、阿根廷、巴西、南非、印尼等國均經歷了貨幣劇貶的事件，引發全球金融市場動盪。展望2019年，國際評級機構認為，新興市場今年形勢依舊不容樂觀。

據華爾街見聞報導，惠譽評級認為，2019年新興市場評級遭下調的國家將多於評級被上調的國家。而據路透統計，穆迪發出下調警告的國家數量為19個，高於其認為有可能上調評級的11個國家。標普年初示警，指新興市場近三分之一的大型債券發行者目前的債務水準已不可延續。

惠譽全球主權評級主管James McCormack接受彭博採訪時表示，亞洲地區新興市場評級預計保持穩定，而拉美、中東和非洲的新興市場，外幣債務占比較高，是風險最大的國家，信用評級下調將會對這些國家產生較大影響。

惠譽預計2019年美元將持續走強，不僅是因為美國聯邦準備理事會（Fed）升息，還因為美國經濟成長將比歐洲和日本快。此外，新興市場貨幣貶值也增加了借入外幣政府的負擔。

報導引述McCormack的分析，指一個國家的貨幣如果在一年內貶值30%，其主權評價平均會下降兩個等級。然而，更令人擔憂的是，去年出現的16個貨幣貶值超過30%的案例中，有6件以違約告終。

阿根廷披索是去年表現最差的新興市場貨幣，貶值超過一半。惠譽的數據顯示，該國83%的政府債務是外幣債務；土耳其的里拉去年貶值了28%以上，其中47%為非本地債務，土耳其去年曾被惠譽下調過一次評級。

穆迪認為較弱的新興市場和前沿市場國家面臨的風險最大；標普則把阿根廷、巴西、埃及、黎巴嫩和巴基斯坦列為債務負擔不可持續的國家。◇