陸家庭入不敷出 債務逼近美金融危機

中國大陸上海財經高等研究院近日發布報告指出，截至2017年，中國家庭債務與可支配收入占比高達107.2%，已經超過美國當前水準，更是逼近美國金融危機前峰值。

該報告名為「警惕家庭債務危機及其可能引發的系統性金融風險」，由上海財經大學經濟學院院長田國強等人撰寫。內容提到，在當前世界變局正發生深刻變化的關口，如何防控、化解中國經濟各方面潛在風險，尤其是經濟下滑和金融風險已成為重中之重。然而，在強調將地方政府和企業，特別是國有企業的槓桿降下來的同時，家庭部門債務的隱患卻被政府各部門和學界嚴重忽視，「這弄不好會造成重大潛在風險和嚴重失誤」。

內容指出，中國大陸家庭債務已逼近家庭部門能承受的極限。截至2017年，中國家庭債務與可支配收入之比高達107.2%，已經超過美國當前水平，更是逼近美國金融危機前峰值。而且由於隱藏的民間借貸等無法被統計的部分，實際上中國很多家庭已處於入不敷出的狀態，家庭流動性已到了「命懸一線」的地步。

截至2017年，已有超過10個省市的家庭債務與可支配收入比超過100%。其中，福建、廣東、浙江等3個省分已超過美國金融危機前的峰值，而重慶與北京這兩個直轄市也正在逼近這一峰值。

報告寫到，家庭債務累積對消費的抑制會傳導到其他系統，特別是引起企業的連鎖反應，並通過拖累企業經營活力傳遞到銀行系統中，從而危及整個金融系統的安全。因企業主要靠銀行貸款融資，若家庭債務抑制消費，則企業面臨需求下降、銷售下滑時，更可能通過增加短期債務來維持經營，而企業能否按時歸還債務，將影響銀行系統的穩定性。◇