央行助出口 壓低新台幣 學者：削弱產業創新力

過去台灣經濟發展思維以出口為核心，連帶影響央行的匯率政策、國家產業發展政策等，但隨著出口競爭力的日益削弱，連帶影響台灣在全球供應鏈上的角色，台灣的下一步在哪裡？面對未來世界經貿情勢，該如何以創新思維找出真正可行的發展策略？

東吳大學企管系教授遲淑華表示，早期台灣的匯率是貶值有利出口，到最近新台幣匯率是升值，在這種情況下，台灣新任央行總裁楊金龍也剛上任，匯率政策面臨新的考驗，因此，匯率的升貶與產業的升級轉型的關係非常重要，那提高升生產競爭力只能仰賴匯率貶值嗎？在目前台幣升值趨勢下，能帶動產業升級的契機嗎？

幣值走向  未必影響出口

在全球價值鏈之下，出口與產業升級之間關係，找出未來台灣產業升級的策略，遲淑華舉例，以瑞士法郎在2015年與歐元脫勾後，一度飆升39%為例，提出幣值走升對瑞士出口並未造成影響。尤其瑞士主要出口鐘錶與藥品，追求優質品質下，即使匯率走升，反而創造瑞士錶繼續升值的印象。

美國總統川普以「減少美國貿易赤字」為目標，緊盯貿易夥伴匯率政策，去年四月台灣被美國列入匯率觀察名單，雖然在去年十月台灣從美國認定的匯率操縱國除名，但近來台幣升值，也衝擊出口產業。

遲淑華說明，台灣被暫時移除匯率操縱國的指控，主要有三項認定要件，包括一是對美國貿易順差超過200億美元，但台灣對美貿易順差為140億美元，未達列名標準；二是經常帳順差佔GDP比重13.4%；台灣僅佔12.7%；三是單邊干預外匯市場已有改善。

但她也提醒，美國財政部新增一個過去12個月干預外匯市場超過8個月的列名規定，這是未來台灣央行必須謹慎注意者。

貨幣貶值 至缺乏創新誘因

遲淑華指出，過去台灣經濟發展思維以出口為核心，新台幣長期貶值，出口廠商因而受惠於匯率貶值優勢，著墨於降低成本，導致於缺乏誘因積極投入創新研發，及升級轉型的契機。

如果台灣匯率長期低估，那是否意謂民間承擔較高的進口成本？台幣匯率是牽動台灣經濟及產業結構調整的重要因素，前央行總裁彭淮南一貫的相對穩定原則和柳樹理論、逆風操作，現在該要如何因應資本移動的影響？

遲淑華表示，新台幣在2017年全年升值8.14%，創下1989年央行推動匯率自由化以來，年度升幅的新高紀錄，過去美國主打強勢美元，讓資金流入，對美國有利，但現在川普主張弱勢美元，轉攻貿易，祭出匯率操縱國手段，制止各國干預匯率，在新的國際金融環境下，央行必須面對新的挑戰。◇