備戰比特幣 央行擬發行數位貨幣

比特幣從去（2017）年至今大漲又大跌，以其為首的虛擬通貨衝擊既有貨幣體系，也引起各國中央銀行的重視。台灣央行副總裁、也是下任央行總裁熱門人選的楊金龍10日首度對外表示，央行正在評估發行法定數位貨幣，以避免央行作為中央貨幣主管機關的職能，遭到虛擬通貨弱化。

中華經濟研究院10日舉辦「金融科技與貨幣金融政策」論壇，邀請楊金龍以「金融科技與貨幣管理」為題演講。他提到，截至1月9日，全球約有1,300多種虛擬通貨，總市值超過7,500億美元，其中以比特幣居首，雖然不論根據法律或經濟觀點，虛擬通貨都不是貨幣，但它們的出現恐對法定貨幣構成潛在威脅，而底層的區塊鏈技術對金融市場的運作，也可能產生重大影響，不過到現階段，就大多數國家而言，虛擬通貨對經濟的影響仍微不足道，對央行執行貨幣政策及維持金融穩定政策任務尚無多大的影響。

比特幣衝擊央行職能
各國考慮發行數位貨幣因應

不過，楊金龍指出，國際清算銀行（BIS）支付暨市場基礎設施委員會認為，虛擬通貨的出現，可能弱化央行作為中央貨幣主管機關的職能，央行或可發展數套數位貨幣以茲因應，目前已有多個國家央行，包括台灣都在評估發行法定數位貨幣，優點有三，包括若系統內各參與者皆保有帳本，可提升安全與彈性，降低支付系統單點失靈的風險；其次是交易與清算無須在中介機構執行，可提升清算效率；第三點則是央行可藉由調控法定數位貨幣的發行量來執行貨幣政策，並即時監控支付系統的運作。

然而當前以區塊鏈技術發行法定數位貨幣，還有許多潛在問題，楊金龍說，在技術面，法定數位貨幣的運作涉及平台整合，包括消費者終端設備、店家收銀機、銀行帳目系統及數位貨幣基礎設施等，系統的安全性、可靠性與效率互通性，如何整合均面臨重大挑戰。

此外，為提高對駭客的防禦能力，法定數位貨幣須採行先進的加密技術，但相對系統處理速度也會變慢，與支付系統講求快速背道而馳；在政策方面，法定數位貨幣一旦納入公共系統，市場將產生貨幣需求行為，對貨幣創造機制帶來衝擊。為因應貨幣型態和結構改變，央行應詳細評估，發行數位貨幣對金融穩定、貨幣政策以及金融監理的影響。

央行續試驗分散式帳本技術
運用於國內大額支付系統

楊金龍談到，經濟、社會議題方面，相較現行電子支付系統建置，法定數位貨幣需額外投入龐大費用，且於數位與實體貨幣運行期間，央行需同時發行並管理兩種貨幣，成本負擔反而增加。有鑑於此，未來法定數位貨幣須達到一定經濟規模才能發揮效益，並降低支付成本，且法定數位貨幣與各系統間要能接軌、發揮效率，軟硬體均須修改或調校，也是一項龐大工程，成本效益應審酌。

他強調，發行法定數位貨幣宜採用何種技術，尚需進一步研究測試，目前各國對該領域的研究尚在初始階段，至於各國何時能正式發行法定數位貨幣，目前仍言之過早，央行仍會持續試驗將分散式帳本技術，運用在國內大額支付系統。◇