北京為何要限制螞蟻搬家式換匯?(上)

⊙何清漣
據中國媒體報導,從7月1日開始,中國政府將推出反洗錢新規,每天跨境轉帳逾萬美元須報審。一個月前,媒體曾報導中國外匯儲備略有回升、外匯管制將有所放鬆所帶來的短暫歡欣,立刻消失了。

新規針對「螞蟻搬家式」外匯流出

據《21世紀經濟》報導,2016年底,中國央行發布的《金融機構大額交易和可疑交易報告管理辦法》將於7月1日起實施。新規規定,凡當日單筆或累計交易超過人民幣5萬元以上、外幣等值1萬美元以上的現金繳存、現金支取、現金結售匯、現鈔兌換、現金匯款、現金票據解付及其他形式的現金收支,金融機構都要送交大額交易報告。

此舉的目的當然是加強管制向境外匯款,但重點是調整民眾每日領取現金的大額現金交易報告標準,對那些採用「螞蟻搬家」方式將資本轉移到海外的個人特別不利。報導稱,據一位外資銀行界人士透露,銀行內部規定:若境內個人每月向境外轉帳額度超過1萬美元,需向銀行出示具體的消費證明,否則銀行可能會關閉個人帳戶,並將相關資訊匯報給國家外匯管理局。

原來規定的企業帳戶境內和跨境的大額轉帳交易額度,即超過人民幣200萬元或等值20萬美元外幣需向相關部門報備的規定仍然有效。

據估計,新規對投資移民衝擊很大。現在的移民費用含申請費約58萬美元,在個人每年5萬美元匯額限制下,找到12個人協助辦理匯款即可;但從7月1日開始,1萬美元就需送繳大額跨境匯款報告,屆時可能就要找到58人協助辦理匯款,才比較保險。

對那些想移民海外的中產家庭來說,這不是好消息。

放鬆外流的是人民幣不是美元

其實,4月那場所謂「放鬆外匯管制」的消息本來就是場誤會。4月中旬,《南華早報》報導稱,近日中國已放寬人民幣資本外流管制,銀行可以自由處理對外人民幣支付,以及企業和個人客戶的匯款要求。4月19日,路透社消息稱,中國央行適度放鬆跨境資金流動性管理,明確銀行可不再嚴格執行跨境人民幣結算收付1:1的限制。短期內中國跨境資本流動形勢有望持續改善,監管層對匯率彈性的容忍度有所上升。

有人可能只注意到「放鬆資本外流」與「跨境資金流動性管理」,忽視了「人民幣」這個定語,將對人民幣匯出限制的放鬆當作了對美元匯出的放鬆。其實,這些消息說的是人民幣離境放鬆。人民幣離境之後,可以在香港或其他離岸中心兌換為美元等硬通貨。

這裡需要解釋中國當局為何管制人民幣外流。2016年,人民幣貶值預期強烈,前10個月跨境人民幣收入3.1兆元、支出5.1兆元,淨流出人民幣2兆元。收支平衡面臨巨大壓力,外匯管理局只好緊急應對,嚴格管制資金流出,境外直接投資全面暫停,包括央企在境外的投資也暫停,一帶一路戰略推進中斷。經過政府強力管制,2017年以來,中國跨境資金流出壓力明顯緩解。今年2月13日,中國人民銀行副行長、國家外匯管理局局長潘功勝在接受第一財經專訪時表示,不會重回資本管制的老路,「打開的窗戶不會再關上」。

3月10日,央行行長周小川在國務院記者會上表示:跨境對外直接投資有跟風、過熱、盲目的現象,導致交易量增長較快,比如投向體育、娛樂、俱樂部行業的對外投資,對國家沒有好處,所以我們要進行政策指導。總體上繼續支持鼓勵企業走出去,發展有助於研發、行業進步的對外投資。這一點沒有變化。

周小川發表這番話後,王健林在海外投資娛樂業的項目受阻,但投資界對周小川的話還是做了比較樂觀的解讀,認為資本管制是暫時的。直到今年5月4日周小川在《中國金融》雜誌官方微信刊登了一篇署名文章,宣布說:長期來看,一帶一路投融資合作不是單向的資金支持,需要各方共商共建,建構共同付出、共擔風險、共享收益的利益共同體,同時還必須借助市場力量,以市場化融資為主,積極發揮人民幣的本幣作用。以撬動更多的當地儲蓄和國際資本,形成正反饋。業內才明白今後中國的資本國際流動,不受限制的主要是人民幣。(接下文)──轉自「美國之音」◇

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