經濟問題難解 挑戰下任法國總統

在法國大選的激烈競爭中，候選人的歐盟、移民、反恐政見受到高度關注，然而歸根究柢，它們背後有盤根錯節的經濟脈絡支撐。美國前總統柯林頓的競選名言「笨蛋，問題在經濟！」也適用於本次法國選舉。

昨（7）日的決選之後，不論是親歐盟候選人馬克宏，或是反全球化的民族陣線候選人瑪琳．雷朋入主愛麗舍宮，新總統的改革都將面臨經濟成長停滯、高失業率、既得利益者拒絕改變的結構性問題。

高生產力的假象

法國經濟總體而言是高生活水平、高生產力，但有持續的問題。英國廣播公司（BBC）報導，其中特別突出的是失業率，法國的失業率高達10.1%，大約有300萬人想要工作卻找不到工作。

法國是歐元區僅次於德國的第二大經濟體，其失業率略高於歐盟平均，雖然不是歐盟最糟的，但是德國失業率不到4%、荷蘭及英國也只在5%上下。與這個問題連帶的是經濟成長停滯，最新的數據顯示，法國2017年第一季的成長率只有0.3%。

法國的勞工生產力，即每個勞工的效率指標很高。在好的方面，這來自法國有高技能的管理人員及工程師、基礎設施，例如運輪及能源系統非常好。但它也反映出僱用人員的高成本。如果企業不想僱用低技術的工人，因為僱人的成本很高，企業主傾向投資設備或軟體，這使得其平均生產力較高。

保護勞工與促進投資失衡

BBC報導，也許有人認為，隨著歐元區從衰退中復甦，失業問題會改善，不過多數預測是悲觀的。國際貨幣基金（IMF）估計，肇因於「根深柢固的結構性僵化」，法國的失業率很難低於8.5%。在嚴格的勞動法規下，法國的勞動市場缺乏適應環境的彈性，很難吸引雇主聘用新員工或投資。例如「稅楔」（tax wedge，即員工拿回家的錢及雇主花費之間的差距）相對較高。

此外，法令規定每週工作時數為35個小時，法國沒有禁止加班，但這是發加班費的門檻。反對者認為，這增加雇主的負擔；支持者說，這是保護勞工，而且鼓勵雇主多僱人力。

雇主認為需要解僱勞工時，會有一段很長、而且不確定的程序。當然，保護勞工免於不公平及任意解僱是需要的，但許多勞工市場專家確實認為這件事在法國失衡了，已成為雇主聘用新人的阻礙。在法國，取得失業津貼相對容易，而且IMF分析，其教育系統未能跟得上雇主所需的技能改變。

法規及稅制的特性影響了法國公司的規模，經濟合作暨發展組織（OECD）專家布蘭特（Nicola Brandt）對BBC說，這已造成「門檻效應」，當一個公司有50名或更多員工的時候，規定就會啟動，阻止其成長。法國相對來說缺少中型公司，這與「中型企業」被視為德國經濟的中流砥柱出現強烈對比。

政府借錢容易 債務風險高

「政府財政是法國的惡夢」，BBC報導，法國政府借錢的成本並不高，一項普遍使用的指標是十年期國債的殖利率，法國的長期國債的殖利率低於1%（數字越小表示越受市場歡迎），這比其他有債務壓力的歐元區國家，如西班牙、義大利、葡萄牙、希臘都低。法國財政部其他較短期的債券甚至是負利率，也就是投資人要給國家利息。簡言之，法國很容易從市場上借到錢。

但是法國政府的債務負擔相對來說很高，接近國內生產總值（GDP）的100%。法國債務本世紀初還不到60%，但在之後爆增。IMF曾警告，如果出現經濟成長遠低於預期等狀況，其財政動態或「脫軌」。如果其經濟成長虛弱，導致稅收減少，其債務負擔會迅速上升。

此外，法國財務的另一特點是，公部門支出占了預算的最大部分。去（2016）年的政府部門的支出占GDP的56.5%，在所有發達國家占比最高。其好處是高水準的公共服務，但這也意謂著法國民眾得付很多的稅。

貨幣競爭力的抉擇

這個世紀標示法國經濟生活的特徵之一是使用歐元為貨幣。雖然法國債務水準高、經濟成長相對低迷，但法國沒有捲入2010年代初期的歐元金融風暴，但一些評論人士懷疑這個情況是否會改變。

BBC報導，法國的確在競爭力上有問題，這反映在出口表現及「單位勞力成本」（即每單位生產力所需的僱用勞工成本）。理論上，缺乏獨立貨幣剝奪了法國恢復競爭力的手段，貨幣貶值有時可以拿回競爭力。但是法國有3/4的民眾不想放棄歐元，主因是擔心退休金縮水。換句話說，在法國人心裡，獨立貨幣從來不是改善經濟的優先選項。◇