川普行情告終？道瓊跌破100日均線

美國總統川普自去年11月9日當選以來，選後一個月道瓊指數上漲7%，外界對川普新政高度期待，但是3月24日川普宣布撤回健保改革法案，每股應聲下挫，近日道瓊指數跌破100日均線，美國十年期公債殖利率不升反降，專家認為「川普行情 （Trump Rally）」或宣告終止。

《今周刊》報導，2013年諾貝爾經濟學獎得主席勒（Robert Shiller）3月21日受訪時表示，川普是金融市場的最大希望、也是最大危險。

外界期望川普推出巨幅減稅、大規模基礎建設等政策，讓市場對通膨率的預期快速攀高，激勵投資人投資，推動股市狂奔。但也有觀察認為，川普難讓所有政策如期上路，股市因資金過度興奮而堆高，一旦泡沫破滅市場恐凶狠急殺。

知名全球線上外匯經紀商City Index集團資深分析師布魯克斯（Kathleen Brooks）3月22日發表「川普交易2.0」報告指出，依據3項美國經濟動向的關鍵指標，未來將出現弱勢美元和弱勢美股的市場基調。

第一項指標是美股領先指標的美國道瓊運輸業指數，其在3月的前3週下跌7%，近日則跌破100日均線，換言之，美國經濟榮景可能即將結束。

第二項指標為美國十年期公債殖利率，聯準會3月中宣布升息，殖利率卻不升反降，顯示市場資金未因升息而投入股市，反而湧入債券市場，代表市場風險意識日漸升溫。

第三項指標為恐慌指數（VIX），3月以來該指數已經明顯向上，市場開始擔憂經濟前景，投資人的緊張與焦慮情緒已不能忽視。

前摩根史坦利亞洲區研究部董事總經理、獨立經濟學家謝國忠說，美股已比歷史均值高五成左右，這波上揚，多半是因心理因素已嚴重偏離基本面。他認為，如果市場過度樂觀的心理因素不復存在，美股遲早要掉三成。◇