【財經評析】美12月升息的另類思考

在美國公布10月亮麗的就業報告後，市場預期美國聯準會（FED）12月升息的機率跳升到70%以上，「債券天王」格羅斯（Bill Gross）等多數專家已斬釘截鐵認為12月升息將成定局。

然而針對這份最新就業報告和12月升息決策，財經博客「Zerohedge」文章提出了三個獨到的觀點，首先認為在12月16日的聯邦公開市場操作委員會（FOMC）開會之前，還會公布11月的就業數據，升息的變數仍然存在。

其次，10月新增就業27.1萬人創今年之最，遠超市場預期的18萬人，但其中55歲以上勞工增加37.8萬個就業機會，但25~54歲青壯男性的就業人數卻減少11.9萬人。由於青壯族收入所得消費傾向最高，此一數據包含隱憂。

第三點，10月薪資同比成長2.5%創下2008年以來最高增幅，但主要貢獻來自僱用640萬勞工（占比5.3%）的營建業，增幅高達8.1%，若扣除此一因素，美國一般勞工的薪資成長並不明顯。營建業薪資11月是否持續成長將成為觀察重點。

受到就業市場數據亮麗影響，美國10年債殖利率已由2%附近攀升到2.34%，美元指數也衝上99.29創下7個月新高，市場多預期今年或許很快就可衝破 100 的高峰。

由於美元升值已成為美股今年後繼乏力的重要因素，近期強勢美元的啟動是否會造成美股較大幅度的拉回？在12月16日FED決策是否升息之前仍存在變數。

此外，根據知名的「燃燒的平台」（burning platform）網站估計，美國公債殖利率每增加1%，美國政府每年國債的利息支出將由目前的4,000億美元暴增到6,000億美元。如果利率回升到 2007年水平，美國政府每年的利息支出將攀升到1兆美元。此一因素將成為FED主席葉倫的另一層顧慮？

2008年成功預測經濟衰退的「新末日博士」席夫（Peter Schiff）近日警告美國在年底前恐將大量裁員，同時宣稱FED的升息動作將導致美國經濟失控和陷入衰退，目前他仍然不改美國今年不會升息的看法。◇