通縮壓力升高 陸9月CPI回落 PPI續降

中國9月消費者物價指數（CPI）回落到1區間；9月生產者物價指數（PPI）同比下降5.9%，為該指數連續43個月下降。分析師表示，目前中國經濟主要問題還是需求不足，通縮壓力加大，未來寬鬆政策依然可期。

中國國家統計局14日公布數據顯示，2015年9月CPI同比（較去年同期）上升1.6%，低於8月2%的升幅，也低於市場預期；9月CPI環比（較上期統計以來）則上升0.1%，8月環比上升0.5%。

同時公布的中國9月PPI同比下降5.9%，降幅持平於8月，和預期一致。這已是PPI指數連續43個月下降。9月PPI環比則下降0.4%，降幅比上月收窄0.4個百分點。8月分環比下降了0.8%。

此外，1至9月工業生產者價格指數同比下降5.0%。9月工業生產者購進價格同比下降6.8%。

通縮是主要問題

對於9月CPI和PPI數據，民生宏觀分析師朱振鑫、張德禮認為，需求不足，通縮壓力加大，寬鬆勢在必行，第四季度很有機會減息降準，減息可能來得比降準更快。

申萬宏源首席宏觀分析師李慧勇表示，當前主要問題還是通縮。PPI下跌5.9%原因是需求不振、大宗商品價格下跌加上中國產能過剩，形成生產領域通縮。

恆豐銀行金融市場總部研究員蔡浩認為，CPI增速放緩和PPI進一步探底的可能，疊加歐洲9月再次陷入技術性通縮的情況來看，中國乃至整個世界仍舊面臨不小的通縮壓力，這也為第四季度貨幣政策的實施留下了更大的空間。

摩根史坦利華鑫證券宏觀經濟研究主管章俊表示，目前看來到年底之前通膨將持續維持低位，這為寬鬆政策的延續創造空間。

中國國際經濟交流中心研究員張永軍認爲，9月CPI較上月回落比較明顯，估計未來幾個月CPI仍會下降。◇