江蘇銀行千人擠兌 債務違約成中國經濟膿瘡

繼上海超日債、浙江興業、山西海鑫鋼鐵等先後爆出債務違約風波，宣布破產或瀕臨破產後，江蘇射陽農村商業銀行24日再傳出倒閉，該銀行位於鹽城環保產業園的一間分行即遭近千人擠兌。分析師指，債務違約風險將成為今年中國經濟面臨的最大問題。

3月24日中午前後，一則「射陽農商銀行將要倒閉」的說法在當地流傳開來，引發近千人到江蘇射陽農村商業銀行擠兌現金。

當地慶豐村的一位儲戶說：「我在銀行存了5萬元（人民幣，下同），是自己僅有的積蓄，中午聽別人說這家銀行就要倒閉了，就趕緊過來領錢，從下午3點鐘就一直排在銀行門口了，到現在還沒能進入大廳。」

種種跡象顯示，隨著經濟增速放緩，以及銀行收緊信貸，中國大陸的債務和信貸違約風險不斷擴大。聯訊證券首席經濟學家文國慶日前直言，債務違約是2014年中國經濟的最大問題。

超日債引爆債務違約風波

3月4日晚間，上海超日太陽能科技股份有限公司（股票簡稱「*ST超日」）發布公告稱，「11超日債」本期原訂付息日期（3月7日）應當兌付的8,980萬元人民幣利息，只能按期支付400萬元人民幣。超日債風波成為中國大陸公司債券市場歷史上首個付息債務違約案例，引發大陸債市動盪。

「下一個超日是誰？」這個巨大疑問所能帶給市場的恐懼，甚至大於違約本身。

隨之而來的浙江省寧波房地產公司興潤置業負債35億多元而破產，以及負債逾30億元的山西海鑫鋼鐵，因為債務違約而瀕臨破產。兩家公司共同點都拖欠了多家銀行巨款。

而超日事件後，「11天威債」因天威保變的連續報虧而暫停上市，更加劇了市場對信用債的擔憂。

據《中國證券報》不完全統計，在超日債發布違約公告的20天時間內，已有30多間企業發布了延遲發債或者取消發債的公告。

銀行成最大受害者

陶冬認為信貸違約風險的確存在，但難以預測信貸危機的出現時間及規模。但關鍵是要控制系統性風險。（記者余鋼／攝影）

江蘇射陽農村商業銀行24日再傳出倒閉，該銀行位於鹽城環保產業園的一間分行即遭近千人擠兌。分析師指，債務違約風險將成為今年中國經濟面臨的最大問題。 圖為北京的一家銀行。（Getty Images）

值得注意的是，公司債的最大持有者是銀行，而債務違約將導致銀行遭受損失。

以往大陸企業債務違約，最終都由央行出面兜底救回。但央行明確表示將不予搭救，引發投資者對國內房地產業前景的憂慮。評級機構標普及惠譽均指，將繼續有小型內房企業出現債務違約，惠譽擔憂，中國大陸銀行發放開發貸款時將進一步向大型發展商傾斜，加速市場兩極化。

銀河證券的報告分析指，過去10幾年來，樓價持續上漲，大量資金流入房地產領域，包括銀行信貸、地產相關的債券，信託資金、民間借貸等，一旦房價出現拐點，大量依賴外部融資的房地產企業，除了後續融資困難，資金鏈斷裂，加上擔保物價值縮水，違約風險加劇。

瑞信調低中國經濟預測至6%

針對近期中國經濟負面因素不斷，瑞信亞洲區首席經濟師陶冬25日在瑞信亞洲投資論壇記者會上表示，該行於年初已將中國首季經濟增長預測下調至6%，主因消費、出口、投資以至社會融資表現均疲弱。若中央政府不推出刺激經濟措施，相信經濟難以反彈。◇