全球製造業復甦 中國逆勢轉弱

摩根大通（JPMorgan）和數據機構麥蓋提（Markit）於2日發布的全球採購經理人指數（PMI）顯示，製造業正在奠定可持續復甦的基礎。然而，與之強烈反差的是中國製造業PMI（不論大小企業）卻集體下滑，增長乏力疲態盡顯。經濟學家提醒，需對中國經濟表現保持警覺。

雖然2013年第三季出現復甦衰退的跡象，摩根大通12月全球PMI卻由53.1續升至53.3，創2011年4月以來新高，且為連續第12個月擴張。

該報告顯示，全球貿易正在反彈，而出口訂單量已連續第六個月上升。工作機會增長速度，也為兩年半以來最快。

世界大多企業更對未來幾個月內經濟持續擴張充滿信心。這標誌著2014年可能是全球經濟在金融危機後，開始健康發展的一年。

美國大幅擴張 加速聘僱

至於世界最大經濟體美國，製造業活動繼續以輕鬆步伐擴張。供應管理協會（ISM）公布，去年12月製造業指數略降至57，但符合預期。

更令人鼓舞的是，美國製造商以2011年6月以來最快的速度僱用工人，而新訂單則飆至2010年初以來最高水平。意味著製造業活動將更加強勁。

歐元區 復甦跡象強勁

在歐元區製造業景氣擴張速度，也為逾兩年來最快。Markit編製的歐元區製造業PMI去年12月微升至52.7，符合預期，且為31個月來最高，復甦動能漸強，促使製造商撤消裁員計畫。

德國PMI則增至30月新高的54.3；義大利PMI則從51.4反彈到53.3，同時也是2011年中以來新高；西班牙PMI則從為48.6上揚至50.8，連就業下降速度也有所放緩；英國製造業PMI去年12月則略降至57.3，但仍接近高水平。

陸大小製造業皆下滑

但與其他國家製造業強勁復甦形成反差的是，中共官方與匯豐近日公布的12月分中國製造業PMI都下降，官方的PMI是51.0，為近4個月來最低，且降幅超出預期。側重中小企業的匯豐製造業PMI則是50.5，創3個月新低。

兩數據都下降，意味著在主要出口市場的歐、美、日逐步走向復甦的利好環境下，中國製造業仍是低迷。且內需形勢不明朗，國內製造企業對未來市場走向，還持觀望態度。同時，中國銀行間市場流動性緊張又推升了融資成本，企業獲得貸款的難度更大。

此外，中國非製造業PMI降至54.6，是去年9月以來低點。

與此同時，上海股市與深圳股市雙雙開低走跌，跌幅均逾1%，滬股甚至跌破2100點，收報2083點。

法國興業銀行中國經濟學家姚煒表示：成品去年庫存速度加快，據以往數據模式判斷，預計這可能源於製造商對前景的信心減少。總體而言，PMI報告表明中國製造業增長疲弱。預計2014年上半年，流動性緊張的環境會繼續表現突出。

花旗經濟學家也認為，12月製造業PMI自去年1月首次跌落臨界點50，這意味著製造商對企業前景依然保持警惕，可能源於流動性吃緊和需求疲軟。在信貸收緊和控制政府債務的環境下，增長可能進一步下滑。◇