投資人小心 中國股市恐有兩位數回跌

中國股市年初開紅盤，隨即因擔憂房地產市場和整體經濟增長前景下，過去一個月又快速下跌超過6%。對此，《美國國家電視》（NBC）引述技術分析師巴羅斯（Ray Barros）評估指，上證股市最壞的時刻尚未過去，未來兩個月，將有高達15%的進一步修正。

巴羅斯認為，近期反彈的中國概念股，靠著世界第二大經濟實體的前景，從去年12月到今年2月上漲了25%，只不過是一波純粹的「空頭市場中反彈」，漲幅已在反轉中。若市場測試1,900至1,950區間支撐點未果，將速迅下滑到下一支撐點1,600點，最快將在9月見到。

他補充，中國股市下滑速度取決於塞浦路斯金援解決方案，和島國銀行體系是否仍受控；而中國股市下行方式將緩慢下滑。

3份重量級報告 直指中國硬著陸

另一方面，近期有3份重量級報告警告，在資產價格飆漲和銀行瘋狂信貸後，今年中國GDP增長減緩至10年來最差，硬著陸的危機迫在眉睫。

美國銀行美林證券最新調查顯示，想加碼新興市場股票的基金經理人已由2月的43%降為3月的34%，主因再次擔心中國會硬著陸；此外，擔心中國硬著陸的投資人比例也由10%升至18%。

野村證券在本月分的報告中也說，因信貸急速增長、房地產價格高企和潛在的經濟增長率下滑，中國經濟已呈現出引爆2008年金融危機般令人擔心的徵兆。

此外，摩根大通本週也對中國股票的投資建議由中立下調為「減碼」，因擔心中國增長減緩和通膨加速。

據中共統計，中國2月分出口較一年前激增21.8%，優於市場預期的10.1%，導致外界質疑該數據可信度。分析師指出，該數字與亞洲鄰國出口不一致，很可能透過高估出口和低估進口的方式造假。

陶冬料陸通膨升 影子銀行成隱憂

中國2012年經濟增長7.8%，為13年來低點。瑞士信貸本週三報告稱，今年經濟增長7.5%目標預計可達成，但質素相對較差。

該行亞洲首席經濟師陶冬預計，今年中國通膨將從2%升到年底的4%，由食品價格帶動，尤其是豬肉價格第三、四季會暴漲。

他指出，若明年通膨升至5%，中國人行將加息應付，預期人行於明年第二季起加息3次，每次25個基點，但加息會影響影子銀行穩定性，這將是中國經濟的隱憂。◇