全球公債殖利率飆 中國獨降 敲響經濟警鐘
在全球主要國家公債殖利率不斷升高之際，中共發行的公債殖利率走勢卻相悖，分析認為，這折射出中國經濟疲軟等現狀。
法國10年期公債殖利率10月8日升至4.897%，創下自2002年以來的最高水準。受其影響，在義大利、希臘等南歐國家債券市場，投資人要求更高的風險溢價，債券持續被拋售。同時，英國10年期公債殖利率同樣持續上升，最高觸及5.515%，續刷自2007年7月以來最高。
日本10年期公債殖利率也已經突破3%，是該數據自1996年以來首見，也是本世紀首次觸及3%。而去年同期，該殖利率只有如今的一半。
目前，美國公債殖利率仍維持在歷史高點，10年期殖利率觸及2002年以來最高，突破5.3%；30年期殖利率則升破5.7%，創下24年來新高。美國財政部長班森特（Scott Bessent）日前回應，這代表公債殖利率升高反映全球趨勢。
中共發行的公債殖利率走勢卻相悖，今年以來，10年期公債殖利率不斷推低，10月7日一度降至1.7%低點，比同期限美國公債5.3%殖利率低了3個多百分點，也低於英國、法國甚至日本的10年期公債殖利率。
（大紀元製圖）《華爾街日報》認為，中國公債殖利率逆勢走低的背後，反映中國現存問題：儘管外貿出口強勁，但在消費疲軟和持續多年的房地產低迷拖累下，中國經濟的其他領域依然處於低迷狀態。
文章認為，低公債殖利率會減少儲蓄者收益，迫使人們存下更多現金，進而拖累整體消費。低殖利率還會釋放出經濟成長前景黯淡的訊號，削弱企業的招聘和投資意願。同時，這還可能將投資人推向風險更高的資產，進而破壞金融穩定。
今年中國銀行成債券淨買家
今年以來，中共央行等中國各家銀行反而成為債券淨買家。文章提到，由於經濟放緩導致信貸需求疲軟，商業銀行紛紛轉向債券市場以擴充資產規模。截至8月，中國銀行業持有的債券規模已達29兆元人民幣，是2022年的兩倍多。
時政觀察人士夏言表示，中共財政緊張，為讓各級政府融資成本降低，也故意壓低債券殖利率。銀行大量資金被投入到包括公債和地方債的中共政府債務中。在中共命令下，銀行不得不吞下這些「定時炸彈」。
夏言認為，中共的行政命令造成銀行業利潤下降，也導致關乎銀行自身健康的淨利差不斷下降。同時，金融風險也隨之增大，每年數百家銀行關閉，壞帳由更大的銀行承接，風險正在由下而上集中。
中共國家金融監督管理總局數據顯示，今年第二季，普通商業銀行淨利差為1.41%；大型商業銀行淨利差為1.31%。按中共央行標準，淨利差的「健康線」1.8%，是銀行維持健康經營、應對壞帳和補充資本的最低盈利要求。◇
