中國大舉擴廠 恐加速記憶體景氣邁入尾聲
市場高度關注本次記憶體需求超級循環週期何時進入尾聲，近期產業界陸續傳出利空訊息。綜合媒體報導，曾任三星電子半導體部門總裁、現任顧問慶桂顯表示，由於中國記憶體廠大幅擴產，最快在2027年下半年，記憶體供給將急遽增加，屆時價格恐開始反轉下跌。
另外，全球最大的硬碟機製造商之一，希捷（Seagate）高層則對擴產持保守態度，並被市場解讀，大廠已對記憶體景氣的延續性抱有疑慮。
三星罷工危機 現緩解曙光
韓國三星電子工會預告21日將展開罷工，勞資雙方在19日於中央勞動委員會進行罷工前的第二次事後協商程序，勞委會委員長朴洙根表示，目前仍有達成協議的可能，正在縮小差距。
三星勞資間正在達成共識，讓可能因罷工而導致的記憶體供應問題得到緩解，但此時市場卻頻傳利空消息，據「華爾街見聞」報導，慶桂顯在韓國首爾舉行的「韓國工程院（NAEK）第285屆論壇」上發表演講時提到，如果AI投資報酬率不如預期，2028年後記憶體需求甚至可能出現萎縮風險。
慶桂顯坦言，會導致這樣的局面，主因是中國企業正在激進的擴張產能，因此到2027年下半年時，市場上的記憶體供給會急劇增加，屆時目前供需緊張的局面可能出現轉變，價格也將面臨反轉下跌。
硬碟大廠保守看記憶體景氣
另外，綜合媒體報導，硬碟大廠希捷執行長莫斯利（Dave Mosley）18日於摩根大通的一場會議上提到，將團隊從既有工作中抽調去興建新工廠或添購新設備，將會影響到技術進步的速度。
市場解讀，莫斯利提到不「盲目擴產」的發言，代表著業界也擔心瘋狂擴產恐導致產能過剩，且由AI驅動的儲存景氣或許已接近高峰。此番言論隨即引發資金從記憶體相關股票出走。
希捷股價18日收盤重挫6.87%，報每股740.84美元，創下近兩個月來最大單日跌幅。記憶體同業股價也集體重創，美光重挫6%、SanDisk大跌5.3%、威騰電子（Western Digital）下跌4.8%。
受到美股記憶體類股全面重摔的拖累，台灣股市相關族群19日面臨龐大賣壓。記憶體概念股，包括南亞科（2408）、華邦電（2344）、旺宏（2337）、群聯（8299）、鈺創（5351）、愛普*（6531）等指標性個股，盤中均承受劇烈拋售壓力，紛紛摜至跌停板。◇
