終止連4綠 9月景氣燈號亮黃紅燈

國發會28日發布最新景氣燈號，綜合判斷分數月增4分到35分。燈號由上月的綠燈「變燈」，睽違4個月後亮出代表景氣轉向的黃紅燈。國發會官員說，預期第四季至少可維持在綠燈，但由於股市處在高檔，金融市場仍存在較不確定的因素。

9月景氣燈號的9項構成項目中，有3項分數變動：股價指數轉呈黃紅燈，製造業銷售量指數轉呈紅燈，兩者各增加1分；批發、零售及餐飲業營業額轉為黃紅燈，增加2分。其餘6項燈號維持不變。

國發會經濟處長陳美菊說，4月川普解放日後，我們景氣的狀態「穩住了」，原因是台灣的半導體需求仍強勁，加上美國的232關稅結果尚未確定，且出口受AI需求帶動，狀況表現不錯。

不過，她表示，政策仍存在不確定性，尤其是在房市方面，建築物開工面積與營建業營業氣候測驗點等指標皆呈現下滑趨勢。

陳美菊說，台灣的經濟仍然持續向上成長，特別是AI帶動了生產、出口，以及機械設備的進口，也讓工業跟服務業等行業的工時逐漸增加。然而，產業結構仍存在分配不均的現象。

她說，傳統產業的狀況還是不佳，但化學業9月的工業生產數值已經轉為些微正成長，塑膠業也在成長；基本金屬雖然仍在衰退，但幅度已經在收斂。此外，傳產的就業市場也沒有再惡化，情況可能已經穩住。由於第四季是傳統旺季，傳產存貨是否能順利消化，仍有待觀察。

陳美菊說，目前景氣仍處在擴張階段，但處在高原期。等到美國的關稅確定後，不確定因素會降低，預期第四季仍至少可以維持在綠燈。但由於股市仍處在高檔，反而要更加留意金融市場的風險。雖然聯準會仍可能降息為市場注資，但如果跟基本面對沖，都可能影響到後續景氣燈號的狀態。◇