分析：特斯拉大單難救三星代工

特斯拉（Tesla）執行長馬斯克（Elon Musk）28日證實，已與三星電子（Samsung）簽下165億美元（約新台幣4,896億元）的車用晶片訂單。外界原解讀此舉有助提振三星代工業務的頹勢，然而，英國《金融時報》卻持不同看法，認為這筆訂單不足以推動三星復甦，反而突顯其在技術上落後台積電的劣勢。

《金融時報》指出，三星在德州的新廠特別需要這筆訂單，尤其該廠存在因缺乏客戶而成為閒置產能的風險。報導分析，馬斯克考量的是，在有限的晶圓廠選擇下，是否有藉此讓供應商互相競價的可能。儘管合約細節未公開，但特斯拉應已談到不錯的價格。

報導續稱，三星為了讓閒置產能開工，有足夠動機提供優惠條件。相較之下，訂單滿載的台積電則沒有必要削價競爭。不過，報導也提到特斯拉這筆訂單確實對三星有益，不僅能讓工廠掛上知名客戶的招牌吸引其他大客戶，還能獲得額外的管理顧問服務，因為馬斯克計畫親自協助提升生產效率。

特斯拉選擇三星五大原因

對於特斯拉向三星下車用訂單，知名分析師陸續發表分析。分析師陸行之解讀背後有五大原因：分別是價格便宜、特斯拉可完全控制產線、特斯拉與三星不存在利益衝突、馬斯克較龜毛的個性，以及分散風險。

陸行之特別指出，蘋果當初離開三星，考量的除了技術與台積電的差異外，還包括三星本身也製造智慧手機，與蘋果存在競爭關係。他強調，到目前為止，三星尚未正式踏入電動車及機器人製造領域，因此在這個領域，台積電「不與客戶競爭」的傳統優勢便不復存在。陸行之也提到，馬斯克曾表示三星德州廠離特斯拉工廠很近，可隨時進廠協助三星改善生產線，這是台積電可能不會答應的條件。

天風國際證券分析師郭明錤則表示，若特斯拉的AI 6晶片能順利量產，晶片設計與製造將是馬斯克旗下事業未來的核心競爭優勢。透過三星，他們可更彈性規劃並取得成本更低的晶片。如果AI 6生產不如預期，對特斯拉而言，最壞的狀況就是將訂單轉回台積電。

郭明錤總結，對三星電子而言，雖然不見得能在先進製程全面追趕台積電，但至少也找出了讓客戶參與製造的新商業模式。◇