央行：比特幣不宜作戰略儲備

美國總統川普計畫建立比特幣戰略儲備。中央銀行的報告提到，目前國際間尚未有國家將比特幣納入準備資產，且比特幣的內含價值、實體經濟應用度皆遠不如黃金，價格容易被操縱，不利於當國家遭受衝擊時維持經濟與金融穩定，目前不宜納入準備資產。

央行在第一季理監事會針對「比特幣是否適合作為央行準備資產或國家戰略儲備」進行報告。比特幣問世之初原擬作為支付用途，但價格易受市場資金面與消息面影響而大幅波動，不具備貨幣的交易媒介、計價單位及價值儲藏之功能，已轉向金融商品發展。為滿足市場對比特幣的投機或投資需求，相關金融商品及服務相繼出現。

央行說，全球第一個將比特幣列為法定貨幣的國家薩爾瓦多，使用比特幣作為支付工具的情況不如預期，近來已調整政策，比特幣不再具備法幣屬性。

日前川普於社群媒體發布，將以比特幣等虛擬資產作為戰略儲備，且可能僅以政府扣押的比特幣建立戰略儲備，而非額外購入，導致比特幣價格劇烈波動。目前美國政府扣押的比特幣約有20萬單位。

央行說，近來有些人士建議將比特幣列為央行準備資產，但主要央行及國際金融組織仍多持審慎態度。瑞士央行拒絕持有比特幣並對虛擬資產持謹慎態度；歐洲央行（ECB）及波蘭、羅馬尼亞、比利時及匈牙利等歐洲國家的央行都不考慮將比特幣等虛擬資產納入準備資產。

美國聯邦準備理事會主席鮑爾（Jerome Powell）去年12 月表示，《聯邦準備法》（Federal Reserve Act）不允許聯準會持有比特幣，且聯準會也不會尋求修改法律以持有比特幣；韓國央行官員3月表示，對持有比特幣保持謹慎態度。

央行解釋，對各國央行而言，持有準備資產的目標是當國家遭受衝擊時可以維持經濟與金融穩定，以及執行外匯政策，所以首重安全性與流動性。此外，還要考量因應國際貿易與金融流量所需的幣別配置及穩定收益。

比特幣等虛擬資產的價格波動大，市場深度、廣度等也都不如傳統金融市場，安全性與流動性皆不足，加上仍有市場操縱、詐欺等作業風險，以及許多虛擬資產活動仍缺乏監管，目前不宜納入準備資產。

比特幣與黃金相較，央行說，黃金具有內含價值，比特幣沒有；比特幣價格波動劇烈，且大多集中在少數大戶，價格易受操縱，而黃金價格相對穩定，且市場交易量大；黃金在幾千年歷史發展上是一種廣受歡迎的貴金屬，可用於支付、投資保值，而比特幣極少應用在實體經濟。

央行說，目前國際上尚未有國家將比特幣納入準備資產。川普簽署行政命令，以政府扣押的比特幣或其他虛擬資產建立國家戰略儲備，該行政命令並非法律，後續仍有相關行政作業及可能面臨繁複立法程序等挑戰，未來如何落實執行仍待觀察。

央行：單邊過度波動才調節匯市

此外，日前台積電加碼投資美國的消息發布後，股市劇烈震盪，台積電失守千元大關，新台幣貶破33元價位。央行在報告中坦言，外資近期擴大賣超台股，不僅是台股下跌的主因，也影響我國匯市穩定。不過，央行總裁楊金龍認為，台股體質良好，外資不會持續匯出，終有到頭的時刻。

央行在第一季理監事會報告提到，美中貿易戰、COVID-19 疫情及俄烏戰爭等重大事件加速全球供應鏈重組，由「成本導向」轉變為信賴優先的「安全及韌性導向」。美中衝突由貿易領域擴大至科技及國防安全領域，半導體成為戰略物資，突顯台灣在全球高科技供應鏈的重要性。近年台積電市值大幅攀升，貢獻台股大盤市值增長，反映半導體在我國產業地位上升。台積電作為國內半導體產業龍頭，其業績與前景也間接影響其他電子類股表現，進而牽動台股走勢。 

央行說，今年以來外資大幅賣超台股，造成台股下跌。台灣經濟基本面並未明顯轉差，但是市場擔憂川普2.0政策的不確定性，加上外資持續賣超，導致台股隨美股走跌，也影響到匯市。

對於新台幣匯率，楊金龍說，長期來看，新台幣仍較其他主要貨幣穩健，2016年至今新台幣仍是升值。央行的新台幣匯率政策是由市場決定，若是單邊過度波動才會進場調節，以減緩波動幅度。

楊金龍強調，外資匯出資金，絕對不會因為調節導致外匯存底消耗過快，因為外匯存底有投資收益，加上台灣出口暢旺，出口商在匯市也有蠻多資金，可提供支撐力道，外資也會進行多角化投資，不會持續匯出。◇