1月製造業測驗點連3升 未來聚焦關稅及AI泡沫

台經院在25日發布1月製造業營業氣候測驗點，受到廠商展望樂觀帶動，測驗點連3升。不過，科技業廠與傳產對當月景氣的看法兩樣情，台經院說，前者看好、後者則為看法轉差，但製造業廠商對未來半年展望偏樂觀，主因是有川普1.0時期的經驗，多已做好備援措施。

台經院在25日公布1月3大產業營業氣候測驗點，製造業為98點，月增0.82點，呈現連續3個月上揚；服務業為96.23點，營建業為101.82點，雙雙終止連續3個月上升態勢，轉為下跌。

製造業而言，台經院說，受惠於AI與高效能運算商機持續熱絡，供應鏈移轉帶動資通產品出口，令科技業廠商看好當月與未來半年景氣表現．

不過，傳產部分，他們說，適逢過年假期縮短工作天數，海外主要市場同步走弱，令傳統產業對當月景氣看法較上月調查相比略為轉差，加上川普推行新關稅政策，讓全球貿易不確定性升高，故傳產多持平看待未來半年景氣表現。

台經院景氣預測中心主任孫明德說，廠商有川普1.0的經驗，多已做好備援措施，能從其他地方調整出貨，因此製造業對當前景氣看法混沌不明，但對未來偏向樂觀。

他說，以台灣出口地區及產品比重做觀察，對美出口主要產品是資通視聽、金屬、機械、電機、運輸，這些可能受到關稅打擊，但仍要注意商品替代等關係。

孫明德解釋，以前次關稅戰的經驗來看，如果幫美國代工，影響會較小，而台灣AI伺服器多幫美國代工，美國會注意避免傷到自身。

另外，他說，假如產品無可取代，如台積電晶片，美國對其課稅可以帶來成本轉嫁，但金屬、機械類產品，因為其它國家也有生產，美國的關稅就會帶給廠商壓力。

另外，談到川普的關稅，台經院院長張建一則認為，以對墨西哥而言，川普給他們時間，但要求墨西哥對中共課關稅，「關稅或許不會課，但川普帶頭要求他的聯盟共同對抗中國（共），川普很多政策都在劍指中國（共）。」

至於中國人工智慧（AI）DeepSeek的後續效應，孫明德說，美國大型科技廠商開始調整資本支出，也許半年後，新的AI模型所需伺服器不再需要高昂價格，是否影響台灣出口，「下個關注重還要看AI泡沫。」