川普就職後 聯準會首次會議維持利率不變

聯準會（Fed）1月29日一致投票決定維持基準利率不變，結束了連續三次降息議程。不過，聯準會也在聲明中重申在較長時間內可能不會加息的措辭。

這是美國總統川普上週就任以來的首次聯準會會議。29日，聯準會宣布，貨幣政策委員會（FOMC）會議決定，將聯邦基金利率維持不變，保持在4.25%至4.5%的目標區間。

聯準會自2022年3月至2024年7月累計加息525個基點，自2024年9月起連續三次會議降息，合計降幅100個基點。

聯準會主席鮑爾（Jerome Powell）在29日的記者會上表示，聯準會不需要匆忙調整貨幣政策立場，因為通膨仍然在一定程度上偏高。總統川普則明確表達了希望聯準會能夠降息的願望。

CNBC報導，聯準會選擇逆轉近期寬鬆政策的趨勢，同時審視未來可能出現的政治和經濟動盪局勢。

暫停降息符合市場預期

此次聯準會暫停降息在市場意料之中。本月稍早美國勞工部公布的12月非農就業人數成長大超預期。

聯準會在聲明中說，他們對勞動力市場的看法略顯樂觀，並刪除了2024年12月聲明中關於通膨「已朝著」聯準會2%目標「取得進展」的關鍵表述。

「近幾個月失業率穩定在低位，勞動力市場狀況依然穩健。」聲明寫道，「通膨仍然略高。」

更強勁的勞動力市場和頑固的通膨都減少聯準會放鬆貨幣政策的動機。根據聯準會的聲明，美國經濟「繼續以穩健的步伐擴張」。

聯準會表示，他們對降低通膨的進展是否停滯存有擔憂，並希望觀察此前的降息對經濟帶來的影響。

通膨率已從2022年年中創下的40年高點大幅下降，但難以實現聯準會2%的目標。聯準會偏愛的通膨指標顯示，2024年11月整體通膨率回升至2.4%，為7月以來的最高水平，而剔除食品和能源的核心通膨指標則維持在2.8%。

2024年經濟成長表現穩健，消費者支出保持強勁。根據亞特蘭大聯準會的數據，第四季度國內生產總值（GDP）預計年化成長2.3%，低於此前3.2%的預期，原因是私人國內投資數據疲軟，亞特蘭大聯準會在29日下調了成長預期。

鮑爾：聯準會不急於降息

鮑爾在記者會上解釋了為何不急著降息的邏輯，同時也稱聯準會的貨幣政策不處在預先設定好的路徑上。

他說，就應對風險和不確定性而言，聯準會在維持貨幣政策更有限制性和放鬆政策這兩個方向上都會準備就緒。

他稱，不會置評總統川普的講話內容，並提到了聯準會已經開始討論對政策框架的評估事宜，有意到2025年夏季後期完成這個評估過程，通膨目標不會是框架評估的側重點。

大多數投資人仍預計聯準會在2025年仍然會降息。交易員認為，聯準會下一次降息最快要等到2025年6月。

根據芝加哥商品交易所集團（CME Group）的數據，市場預計到2025年底，聯邦基金利率將降至約3.9%，今年降息兩次（每次0.25個百分點）的可能性為61%。受這一決定影響，股市在聯準會聲明後下跌。