【川普2.0】學者估對台三大影響

北威18日舉辦「川普2.0國際政經新局勢」論壇，學者認為，川普這次全面執政，對台灣可能有三大影響。首先，川普對台灣軍備可能涉及交易式談判。第二，川普認為關稅萬能，台灣出口美國比重越大、衝擊越大。第三，台灣供應鏈可能再度洗牌，台商需要謹慎應對。

中經院區域發展研究中心主任劉大年表示，美國選舉搖擺州全數被共和黨拿下，這是前美國總統小布希2004年執政以來，首度共和黨完全執政。川普重返白宮，在經貿問題上，美國的積極性預估會更高。

劉大年指出，川普認為美國花2千億美元軍費幫助烏克蘭，但離烏克蘭最近的歐盟卻僅給予1千億美元協助，「這個帳不對」，這是川普對待很多事情的態度。近期川普的「台灣搶走美國生意」及「保護費」說，美國後續可能有軍備交易的談判，台灣應該要居高思危、政府應有相應規劃。

劉大年說，川普認為「關稅萬能」、可以解決美國很多問題，利用高關稅讓企業自然回流美國本土投資，是可預期的經貿戰略，但並非只有棍子，也會有胡蘿蔔。他說，川普第一任就將美國公司稅從35%降至21%、非常大手筆，第二任再提出公司稅降至15%的政見，因此赴美投資設廠的台商可望受惠。

美中貿易逆差擴大 川普無法容忍

劉大年表示，2018年美中貿易戰時，美國對中國總體貿易逆差達8,700億美元，很多企業包括台商跟進品牌大廠轉移到東南亞、台灣、墨西哥等地投資；但2023年美國對中國貿易逆差已提高到1兆600億美元，恐怕川普無法容忍，將擴大對中國制裁。

其次，川普課徵關稅目標主要放在墨西哥，揚言對墨西哥生產的電動車要課徵100%、200%關稅。劉大年指出，台灣很多大企業、電子廠商都已經打入特斯拉的供應鏈，在墨西哥據點也越來越多，供應鏈恐將再度洗牌，台商應該審慎因應。

文化大學社科院講座教授楊永明認為，從川普內閣人選來看，「關稅戰是玩真的」，美國預計會啟動貿易談判，對於美國貿易逆差較大的國家，台灣排名第六，2023年對美順差480億美元，美國商務部估算約550億美元，但美國不一定鐵板一塊，或能以多買美國產品減少台灣貿易順差來談。

2024年11月18日，北威集團舉行「川普2.0國際政經新局勢」論壇，關注川普勝選之後，對全球政經局勢的可能影響。圖為台大政治系教授楊永明。（記者宋碧龍／攝影）

楊永明說，願意或承諾赴美投資的國家，美國關稅也可能緩和，但要注意川普並不樂見補貼政策，這些會是明年上半年各界觀察重點。

美元將更強勢 留意黃金價格

台大財務金融系兼任教授劉憶如認為，今年黃金漲幅來到24%，理論上美元越低、黃金價格越高，呈現反向關係，但因為川普施加關稅的預期心理，已經讓美元變得更強勢，其他國家貨幣將繼續貶值，投資人要注意黃金價格可能會進入修正期或趨緩期。

台新投信董事長鄭貞茂表示，川普第一任非常重視股市漲跌，聯準會當時祭出兩大財政刺激法案，包括每個家庭發1千美元支票鼓勵消費，以及企業降稅大利多。不過，通膨這幾年竄升後，各國經濟表現不佳，美國是主要國家經濟表現相對好的，川普不太可能把美國經濟搞垮，政策應有彈性。

圖為台新投信董事長鄭貞茂。（記者宋碧龍／攝影）

鄭貞茂指出，川普在重視指數、保護股市的態度下，美股未來應有不小的投資空間，但殖利率增加影響債券市場，照理說持股成本會增加、不利於股票表現，但就目前美股上漲，屆時需要評估股市、債市影響力哪個推力大。

鄭貞茂提醒，川普不重視氣候變遷，並鼓勵生產石油，加上OPEC明年可能增產，通膨有望減緩。另外，川普想要推動財政措施，除了美國參眾兩院的共和黨外，應該還有建制派，不見得支持擴大財政赤字。◇