如市場預期 聯準會11月降息一碼

美國中央銀行聯邦準備理事會（Fed）週四（11月7日）宣布，調降利率1碼（0.25個百分點），至4.5%～4.75%區間。降息一碼完全符合市場預期。聯準會主席鮑爾（Jerome Powell）明確表示，川普勝選不會影響聯準會的短期政策決定。

根據聯準會聯邦公開市場委員會（FOMC）在兩天的議息會議後發出的聲明，最近的指標顯示美國經濟「繼續穩定擴張」。

聲明說，自今年稍早以來，勞動力市場狀況總體有所緩解，失業率有所上升，但仍處於較低水平。通貨膨脹率已朝著委員會2%的既定目標取得進展，但仍處於較高水平。

「委員會研判，實現充分就業和通貨膨脹目標的風險大致平衡。」聲明說，「經濟前景具有不確定性，委員會正在關注達成雙重目標的正反兩方面的風險。」

為了支持達成既定目標，委員會決定將聯邦基金利率的目標範圍降低25個基點，到4.5%～4.75%之間。

聲明表示，在考慮對聯邦基金利率目標範圍進行進一步調整時，委員會將仔細評估各類數據、不斷變化的前景和風險。委員會將繼續減少持有的國債、機構債務和機構抵押貸款支持證券。

在評估貨幣政策的適當立場時，委員會將繼續監測最新數據對經濟前景的影響。「如果出現可能阻礙委員會目標實現的風險，委員會將準備酌情調整貨幣政策立場。」聲明說。

委員會的評估將考慮廣泛的信息，包括勞動力市場狀況、通膨壓力和通貨膨脹預期，以及金融和國際發展的數據。

焦點一：選舉結果是否改變聯準會的政策

鮑爾回應說，川普再次當選不會對聯準會的短期政策決定產生「影響」。

聯準會主席鮑爾（Jerome Powell）11月7日於華盛頓特區舉行聯邦公開市場委員會會議後的記者會。（Kent Nishimura/Getty Images）

「很多事情都會影響經濟。」他說，「我們不會猜測、推測或假設」政府可能對經濟產生的任何潛在影響。

川普勝選已引發全球金融市場瘋狂重新定價，市場加大了對「川普交易」的押注──美國經濟成長更快和通膨可能更高。

焦點二：勞動力市場擔憂是否過度

受惡劣天氣和大規模罷工的影響，美國10月份新增1萬2,000個就業崗位，而前幾個月的勞工數據也有所下修。

聯準會在聲明中調整了關於就業市場的措辭，指出「勞動力市場狀況總體有所緩解」，並重申「失業率有所上升但仍處於低位」。

鮑爾在記者會上試圖安慰市場。他稱，美國的勞動力市場是「穩固」的。

焦點三：通膨走向何方

與去年同期相比，9月份物價上漲率降至2.1%，略高於央行2%的目標。與此同時，聯準會首選的潛在通膨指標創下了自4月份以來的最大月度漲幅。

聯準會的聲明刪除了緩解通膨「進一步」取得進展的措辭，指出通膨「已朝著委員會2%的目標取得進展，但仍處於略高水平」。

聲明還刪除了委員會「更加有信心」通膨正朝著2%的目標持續發展的措辭，但聲明保留了實現就業和通膨目標的風險「大致平衡」的措辭。

近年來，雖然美國的通貨膨脹已大幅下降，但進展並不順利。

在記者會上，鮑爾說：「進一步調整我們的政策立場將有助於保持經濟和勞動力市場的強勁，並且隨著我們逐漸走向中性利率，將進一步繼續推動通膨下降。」

焦點四：利率應處於什麼水平

根據週四聯準會宣布的議息會議決定，將基準利率下調0.25個百分點，至4.5%～4.75%的目標區間。

當被問及聯準會是否考慮在12月暫停降息時，鮑爾表示，官員們尚未做出任何決定，因為他們正致力於將貨幣政策立場降至更中性的水平。

但他也表示，隨著勞動力市場的變化，聯準會「準備調整步伐和目標」。

鮑爾說，如果勞動力市場惡化，央行將準備採取更快的行動。但他又說，放慢步伐回到限制性利率立場也可能是適當的。意思是聯準會既可能降息，也可能升息，依未來情況而定。

包括摩根大通、美國銀行和野村證券在內的華爾街機構已經紛紛削減聯準會的降息預測，以及放慢腳步以配合川普的經濟政策。

焦點五：川普上任後鮑爾是否會辭職

在被問到川普若要求他提早辭職時會如何反應，鮑爾回答：「不會。」當繼續被問及總統是否有權解僱他時，鮑爾仍簡短回答說：「法律不允許。」

鮑爾的聯準會主席任期將於2026年5月到期；聯準會理事的任期則至2028年1月。

在川普第一任期內，聯準會在2017、2018年進行加息時，川普要求鮑爾降低利率，打破了白宮避免對貨幣政策發表評論的慣例。

川普在競選期間接受彭博社專訪時迴避了是否會將鮑爾辭職的問題。當時，川普說，總統告訴聯準會主席他本人認為利率應該如何調整，這不是什麼出格的事。

「我認為，如果你是個有良好判斷力的好總統，你應該至少能夠跟他談談吧。」川普指出，他並不認為總統應當決定利率政策的走向。

川普已表示，他不會再提名鮑爾。