中國股市動盪 主力逃跑 散戶恐被割韭菜

中共奮力人造牛市，股市拉高或成中國大戶大解套的機會。專家認為，中國股市表現糟糕，一旦被拉上來，已經套牢很久的大戶、外資一定先離開。股市就變成其提款機，令散戶損失慘重。

中國A股三大指數15日集體開低走低，A股收盤上證指數下跌0.52%，報3267.13點；深證成指下跌0.02%，報10324.97點%；創業板指下跌0.15%，報2152.20點。

港媒報導，各板塊普遍受壓，石油股跌逾2%；金融、有色金屬、房地產、傳媒娛樂、煤炭、鋼鐵、汽車製造股跌逾1%；化工、電力、生物製藥、水泥股普遍偏軟。

股價上漲 1097檔個股遭主力資金拋售

但A股三大指數14日集體開高，全天漲幅均超過2%。即使股價上漲，當天滬深兩市主力資金仍淨流出47.82億元(人民幣，下同)。醫藥生物、電力設備、汽車、有色金屬等19個行業資金淨流出，其中有5個超過10億元。

據統計，14日滬深兩市共1,097檔個股連續5日或5日以上遭主力資金拋售。主力資金包括外資（北上資金）、公募基金、私募、游資等。

中共9月底宣布救市，推動中國股市飆升。A股漲得快，跌得也快。不到半個月，A股從2689點漲至3674點；而僅四日就跌掉近500點，從3674點跌至3187點。

從主力資金占淨流出（拋售）總規模來看，東方財富連續6天累計淨流出219.33億元最多，主力資金占8.15%。五糧液6天淨流出39.67億元，股價累積漲幅1.37%。長安汽車7天淨流出37.50億元，股價漲2.62%。海康威視7天淨流出34.37億元，股價漲7.80%。

知名網路金融服務平台營運商東方財富，在這一輪上漲行情中，股價一度翻倍並創歷史新高，11日收盤價較9月23日收盤價上漲94.32%，9日最高價較9月23日收盤價上漲170.27%，至今股價累積漲幅24.53%。但東方財富上半年業績表現並不理想，營業收入15.23億元，年降28.83%，其中投資銀行業務淨收入為166.78萬元，年降73.37%。

在港上市中資房產股翻漲數倍

財經網紅胡采蘋在YouTube頻道「Emmy追劇時間」提到，日前中、港股市出現戲劇化漲幅，在香港上市的中資股，有很多房地產股票漲了數倍，融信中國一日出現397%漲幅，其他如易居控股、綠地香港，以及雅居樂集團、世茂集團、上海証大、弘陽地產、正榮地產、珠光控股、花樣年控股等，皆有雙倍甚至是四倍的股價漲幅，「但這些公司從去年開始，全數都出現債劵違約的紀錄」。

她說，這些公司「在香港股市股價暴漲，到底是誰在買他們的股票？」在中國股市同樣出現瘋狂的散戶買盤，「這種情況就是大家在炒股，看誰最後來接盤。」

專家: 「很快就打回原形」

在本輪上漲行情中，中、港股市共超過 270 家上市公司發布股東減持公告，其中中國 A 股上市公司達
172 家。北京、上海、深圳和江蘇四地證監局不得不採取行動，打擊大宗交易中的違規減持行為。

台灣中央大學經濟系教授邱俊榮表示，「中國股市裡有很多外資，可能已經被套牢一段時間」，「現在中共注資到股市，當然就幫其解套，股市就變成外資提款機。它把過去賠掉的，在趁著漲的時候都搬光了。」

他說，這次股票即便漲到三千多點，而2008年金融海嘯時也是三千多點，過去十幾年來，上證指數沒有明顯上升，而美國Dow Jones或台灣股市，各國股市都已經漲翻好幾番。相對全球股市，中國股市表現非常糟糕。現在有人把股市拉抬上來，讓外資找到趕快把錢提走、避免繼續虧損的機會，「很快就打回原形了。」

胡采蘋說，新冠疫情結束後，中共曾多次試圖出動國家隊救市，但成果相當有限，股市始終無法救起來，而這次不論是房市還是股市，都是打開印鈔機救市，「大家一聽有8千億人民幣資金要進股市，好比是台灣政府一整年的預算，造成連廟裡的和尚都出來買股票，這不是沒有原因的。」

分析:每漲一波都是割韭菜機會

她說，過去中共救市的經驗，可以幫助預測這次的結果，上次救市在2014年底至2015年，當時中國經濟數據出現放緩，中共央行宣布降息、放水，導致股市大爆炸，上證指數創下七年新高，很多人進場炒股，情況跟現在幾乎一模一樣，而在中共證監會收緊股市規定後，又讓股市出現大暴跌。

胡采蘋說，中共當時進場大買基金跟股票，但由於缺少實體經濟的救市手段，等於把資金放進股市，卻「越救越跌」。還傳出中共前總理江澤民系統的資金勾結中共國家隊一起做空股市，中信證券第一線高層11人遭到逮捕，總經理程博明被判刑3年6個月，被外界視為對習近平的金融政變。

她說，最終中共放寬炒股、炒房等規定，才勉強控制局勢，但上證指數已回不到前波高點，且由於中國經濟長期依賴房地產吸血，頂多穩住股市，而實體經濟面，就沒有出現太大進展。

胡采蘋說，這次中共救市，還有人倡議應該2年內放出10兆人民幣的資金，「如果救市政策只救股市，很多人會占國家隊的便宜。」她說，很多人懷疑，這次救市政策會不會是幫助企業股東逃跑的計畫，主力大單在中國十一長假前後開始大賣股票，中國股市開始出現震盪，「每漲一波就是新的割韭菜機會。」

專家：靠金融方式難解決實體經濟困難

邱俊榮表示，中共拉抬股市的效果是沒有用的，「實體經濟問題，必須靠實體經濟政策解決。要靠金融方式來解決實體經濟遭遇的困難，是緣木求魚。現在財政也很困窘，這些（降準）方法用多了，反而更糟糕。降無可降時，反而使得狀況變得更一發不可收拾。就會把中國的經濟逼進死胡同。」◇