美聯儲降息50個基點 四年來首次

【大紀元2024年09月18日訊】（大紀元記者林燕報導）美聯儲週三（9月18日）發表貨幣政策委員會（FOMC）會議聲明，宣布降息50個基點。除一人外，接近全部美聯儲官員都贊成降息50個基點。

美聯儲降息行動符合市場預期，令部分人士意外的是降息幅度。這是美聯儲四年來首次降息，也為市場激烈爭論——調降25個基點還是50個基點——劃下休止符。

美聯儲美東時間週三下午表示，鑒於通脹的進展和風險平衡，委員會決定將聯邦基金利率目標區間下調0.5個百分點至4.75%—5%之間。

自2023年7月上一次加息以來，美聯儲一直將基準聯邦基金利率維持在5.25%—5.5%之間。這是23年來的最高利率水平。

除了降息，美聯儲仍保留了逐步減少債券持有量的政策。這一被稱為「量化緊縮」的過程已使美聯儲的資產負債表降至7.2萬億美元，較峰值減少了約1.7萬億美元。美聯儲每月允許最多500億美元到期的美國國債和抵押貸款支持證券展期，低於量化緊縮開始時的950億美元。

降息50個基點

美聯儲聲明說：「最近的指標表明，經濟活動繼續穩步擴張。就業增長放緩，失業率上升但仍處於低位。通脹率進一步向委員會2%的目標邁進，但仍略有上升。」

過去，美聯儲官員傾向於以25個基點的幅度加息或降息。不過，當發現利率立場與風險平衡不一致時，他們也會更快行動。美聯儲官員們曾在2022年以50個和75個基點的幅度加息，以應對高通脹。

根據聲明，11位有投票權的美聯儲官員都贊同本次降息50個基點，只有一位委員堅持降息25個基點。

聲明說：「經濟前景不確定，委員會對其雙重使命的兩面風險保持關注。」美聯儲的雙重目標是指，在長期內實現充分就業，以及通脹率維持在2%的水平。

聲明還說，在考慮對聯邦基金利率目標區間進行進一步調整時，委員會將仔細評估後續數據、不斷變化的前景和風險平衡。

「如果出現可能阻礙委員會實現目標的風險，委員會將準備酌情調整貨幣政策立場。」聲明寫道，「委員會的評估將考慮廣泛的信息，包括勞動力市場狀況、通脹壓力和通脹預期，以及金融和國際發展情況。」

目前，美國就業數據和反映通脹的經濟數據都支持降息。8月份消費者價格指數（CPI）年化率為2.5%，是2021年2月以來的最低水平。與此同時，8月份批發價格上漲0.2%，符合預期。8月份就業數據意外下降，更進一步支持了美聯儲降息的呼聲。

但是最近幾天來，市場突然押注美聯儲以大規模降息50個基點啟動本輪周期的可能性，這跟媒體報導稱美聯儲將採取更激進的行動有關，而恰好此時處於美聯儲官員的緘默期。

上週早些時候，市場交易員們都紛紛鎖定美聯儲降息25個基點。然後在上週五，市場情緒突然轉變，降息50個基點和25個基點的可能性近乎持平。截至週三上午，聯邦基金期貨交易員預計降息50個基點的可能性仍超過60%。

點陣圖顯示年內可能再降50個基點

根據點陣圖，美聯儲關於預計2024年的利率區間在4.0%—5.0%之間，但大多數都集中在4.25%—4.75%之間。

這意味著在本次調降50個基點後，美聯儲在今年年底前還將再降50個基點，接近市場預期。

各官員的預期矩陣表明，到2025年底，基準利率將再降整整一個百分點（1%），到2026年再降半個百分點（0.5%）。

經濟預測

根據經濟預測聲明，美聯儲預計2024年美國經濟增長2.0%，比6月的預測低0.1%；失業率為4.4%，比6月的預測低0.4%；物價指數為2.3%，比6月的預測低0.3%；核心通脹指數為2.6%，比6月的預測低0.2%。

這也是美聯儲第一次對2027年的經濟前景進行預測。到2027年，美聯儲預計美國經濟增長2.0%，失業率為4.2%，物價指數為2%，核心通脹指數為2%。

密切關注市場反應

美聯儲聲明公布後，市場交易波動劇烈，道瓊斯工業平均指數一度上漲375點，隨後隨著投資者消化消息並了解其對經濟狀況的影響，股價有所回落。標準普爾和納斯納克指數的走勢也類似。

市場之前雖然大幅押注美聯儲調降50個基點，但一直處於兩難之間。若美聯儲降息25基點，將被視為「鷹派」，可能引發風險衝擊。

92%的經濟學家預計會出現降息50個基點這種情況，如果美聯儲意外採取行動，聯邦基金將被迫大幅重新定價，所有資產類別都將遭受損失。

德意志銀行分析師在一份報告中表示：「鑒於仍然存在的不確定性，無論決定如何，我們都可以預期市場會做出相當大的反應。」

報告說，15年前也出現過一次類似的不確定情況，「今天有人能賺很多錢，也有人會賠很多錢」。

華爾街在美聯儲宣布降息之前，為降25個還是50個基點「吵翻了」。「新債王」、雙線資本（DoubleLine Capital）首席執行官傑弗里‧岡拉克（Jeffrey Gundlach）表示支持降息50基點，並稱美聯儲已經嚴重「落後於曲線」。

隨後，對沖基金橋水創始人雷‧達利奧（Ray Dalio）則在接受彭博社採訪時表示，「降息25個基點是正確的」。

再後來，摩根大通CEO吉米‧戴蒙（Jamie Dimon）表示，市場對美聯儲會「軟著陸」還是「硬著陸」關注過度了。

「老實說，我們大多數人都經歷過這些事情，所以這些並不重要。」他說，並指出重要的是經濟基本面狀況，這次降哪個幅度都不重要。

接下來關注哪些央行會跟隨美聯儲

美聯儲是全球金融界的中心，週三的降息決定可能會對其它央行產生影響，其中幾家央行已經開始降息。推動全球通脹上升的因素主要與COVID疫情有關——國際供應鏈癱瘓、商品需求超過服務需求，以及前所未有的貨幣和財政刺激措施湧入。

英國央行、歐洲央行和加拿大央行最近都已降息，但其它央行仍在等待美聯儲的暗示。

責任編輯：林妍#