阿根廷美元化 民間早已大量儲備美元

阿根廷極右翼經濟學家米雷伊（Javier Milei）週日（11月19日）贏得總統大選，他的重大承諾之一是貨幣「美元化」，外界關注這項政策如何實施，又有什麼影響。

阿根廷是南美洲第二大經濟體，但近年來深陷經濟危機。為支付公共開支，該國政府無節制的印製鈔票，是導致通膨率高達143%的因素之一；日益嚴重的貧困又導致政治動盪。

米雷伊解決經濟問題的辦法是取消中央銀行的印鈔權，讓國家貨幣披索（peso）退出流通，轉而採用美元作為國家貨幣。米雷伊週日說，「關閉央行是一項道義義務。」

「美元化」的成功案例

南美洲的厄瓜多和巴拿馬，是實施經濟美元化的著名案例，但還沒有經濟規模像阿根廷的國家轉向美元化。

2000年初，南美洲國家厄瓜多發生嚴重的金融危機，時任總統馬瓦德（Jamil Mahuad）宣布美元化。10天後，馬瓦德因軍事政變下臺，但是美元化成功了，該國迅速恢復金融穩定。2000年時，厄瓜多的通貨膨脹率達到近100%的高點，但近二十年來，厄瓜多的年通貨膨脹率平均為2.8%。

薩爾瓦多美元化的背景是，通貨膨脹率相對較低，貨幣儲備充足，匯率穩定，但利率卻達17%左右。

米雷伊實施經濟改革的困難在於他在國會沒有自己的人馬。此外，美元化還將面臨法律挑戰。有經濟學家質疑，在當前的經濟危機下，阿根廷是否有足夠的資金來實現這個大膽的計畫。週日獲勝後，米雷伊再次誓言要澈底改革阿根廷臃腫的政府，削減開支，開放經濟。

據自媒體《秦鵬觀察》的分析，反對美元的人士批評，美元化將剝奪阿根廷的國家主權，削弱國家透過利率調整等措施影響經濟的能力；此外，隨著阿根廷破產，沒有資金來實施美元化這樣雄心勃勃的計畫。

也有反對者說，美元化最適合充分融入全球經濟的國家，而阿根廷雖然名列二十國集團國家，卻是世界上最封閉的經濟體之一，阿根廷的大宗商品出口平臺的商業週期也與美國不同，美國的貨幣決策可能帶來不利影響。

《秦鵬觀察》引述約翰霍普金斯大學應用經濟學教授漢克（Steve Hanke）的分析報導，很多反對美元化的論點都是「垃圾」！

漢克週一（11月20日）告訴CNBC，「1876年以來，阿根廷的關鍵問題一直是披索。一場又一場的貨幣危機，一場又一場的經濟衰退。債務違約一個接一個。自2000年以來，阿根廷已經發生三次主權債務違約。我今天剛剛測得的阿根廷通貨膨脹率為220%。」

漢克表示，「這一切都與央行和披索糾纏在一起。所以說，米雷伊的想法是對的。你必須美元化，而許多反對美元化的論點絕對是垃圾。」

美元深入阿根廷人的生活

《秦鵬觀察》接著表示，雖然阿根廷官方外匯儲備為負數，但該國實施美元化有一個很大的優勢，即民間的公司和個人擁有高達3,710億美元的美元資產。

瑞士曼加特顧問公司（Mangart Advisors）的專家格拉西（Riccardo Grassi）在一次對沖基金會議上表示，「這已經是阿根廷人每天實踐的原則，他們將大量的美元放在家裡。」

在阿根廷首都布宜諾斯艾利斯市中心的街頭，到處都有與披索價格並列的美元價格。房子或汽車甚至已經與美元緊密聯繫。一些當地企業選擇至少部分用美元支付工資。約20%的當地銀行存款是美元化的。

《秦鵬觀察》報導，當然，美元化需要一個過程，專家們認為，「短期內，我們預計米雷伊將宣布嚴格的財政、貨幣和外匯政策，以穩定經濟並降低通膨，從而實現向美元化過渡。雖然以披索計價的債券將受到打擊，但市場預期在中期可能會有所改善。」

阿根廷美元化對中共的影響

這次阿根廷大選也牽動著中共神經。中國是阿根廷第二大貿易夥伴。阿根廷近些年來與中共保持密切聯繫。中阿在2014年宣布建立全面戰略夥伴關係，雙方還達成了雙邊貨幣互換協議。

《外交家》（The Diplomat）雜誌10月報導，外界質疑，美元化之下，阿根廷央行與中共央行的貨幣互換協議是否會繼續存在。這項根本性轉變可能預示阿根廷經濟戰略的重新定位，且影響其貿易動態及與中共的外交關係。◇