碧桂園面臨首次違約

10月18日，中國開發商碧桂園1,540萬美元債利息支付的寬限期到期，如果未支付利息，這將是該公司首次公開違約。

一名該債券持有者表示，截至香港時間週三上午9時，他們尚未收到碧桂園的資金；截至出稿前，也未有碧桂園支付的消息。碧桂園沒有立即回應各媒體的置評請求。

碧桂園的總負債為1,870億美元，是全球負債最多的建築商之一，如果碧桂園未能與債權人達成協議，這將意味著碧桂園將違約，從而加劇中國房地產危機。碧桂園的建案數量是恒大集團的數倍，然而，恒大兩年前的違約事件，已在中國市場掀起了軒然大波。

這是碧桂園面臨的第一個重大考驗。上週，碧桂園已發出警告，表示未來可能無法履行所有離岸支付義務。該聲明表明，碧桂園準備面臨違約和重組。碧桂園有99億美元的未償還票據，這將是中國有史以來最大的重組之一，重組過程可能要耗時數月；在過去幾週裡，碧桂園也未能支付其他離岸債務。

碧桂園所持股權被凍結

近期，碧桂園生活服務集團有限公司（簡稱碧桂園服務）新增兩條股權凍結訊息，總金額為6,368萬元（人民幣，下同）。

據天眼查App顯示，碧桂園服務此次新增的股權凍結涉及兩家下屬企業。其中，被凍結股權的企業為碧桂園滿國環境科技集團有限公司，凍結股權數額為1,035萬，公告日期為10月10日；另外一家為福建東飛環境集團有限公司，凍結股權數額為5,333.33萬，公告日期為10月11日。凍結期限從 2023年10月到2026年10月，執行法院為深圳市福田區人民法院。  

據了解，碧桂園滿國環境科技公司成立於2015年3月，註冊資本為5,050萬元；而福建東飛環境集團有限公司則成立於2013年1月，註冊資本約為1.33億元，是福建省內最大的民營環保綜合服務商。

所帶來的影響比恒大更嚴重

自2021年中國房地產行業債務危機爆發以來，在未償還的1,750億美元債券中，中國開發商已違約逾1,146億美元，這導致了許多爛尾工程，供應商和債權人也無法從地產商獲得應付款額；這些債權人不僅是金融機構，還有普通民眾。

中國另一家房地產商恒大集團已經違約，並面臨被清算的危險。儘管碧桂園的負債僅為恒大的59%，但碧桂園在中國擁有三千多個建案，恒大僅約有800個，因此碧桂園債務危機的影響可能比恒大集團違約時更嚴重。

碧桂園的違約，將加劇中國的房地產危機，對境內貸款機構帶來更大壓力，並可能推遲房地產市場乃至整個中國經濟的復甦前景。投資者擔心，這家房地產巨頭的流動性危機可能會蔓延到中國更廣泛的經濟領域；監管機構和購屋者正在密切關注碧桂園的流動性壓力是否會導致其無法完成建設項目，從而引發社會動盪。

碧桂園還將在10月27日面臨另一個重大考驗，屆時另一筆總計4千萬美元的美元債票息的寬限期到期。據傳聞，碧桂園主席楊惠妍已辭去職務，並已離開中國，這一消息尚未得到官方證實；另外還有傳聞，楊惠妍和她的父親、碧桂園集團創辦人楊國強已經被廣州警方控制。◇