承銷債券違約 民生銀行被警告

中國民生銀行近日遭中國銀行間市場交易商協會點名警告。(STR/AFP)
中國民生銀行近日遭中國銀行間市場交易商協會點名警告。(STR/AFP)

【記者許蒔/綜合報導】

受房地產商債務爆雷等因素影響,中國最大的民營銀行——民生銀行已陷入重重危機。繼吞下金融監管總局開出的巨額罰單後,近日又遭中國銀行間市場交易商協會點名警告。

中國銀行間市場交易商協會(簡稱「交易商協會」)8月24日發布通告稱,民生銀行作為債務融資工具的主承銷商,「存在多項違反銀行間債券市場相關自律管理規則的行為」。對此,交易商協會對民生銀行予以警告,並責令其針對相關問題進行整改。

交易商協會重點指控民生銀行存在以下幾方面問題:作為債務融資工具主承銷商,在推薦撮合資產管理計畫投資業務過程中,助長了「相關企業債券的非市場化發行和規避交易監管」;個別債項按照發行人預期或要求的利率執行包銷,部分債項發行工作程序執行不規範;作為會議召集人,未盡到及時召集債券持有人會議的責任等。

據Wind發布的數據,2023年以來,民生銀行的債券總承銷金額達到1,385.81億元(人民幣,下同),在商業銀行中排名第8位,市占率為4.23%。民生銀行2022年的年報則顯示,當期該行承銷非金融企業債務融資工具565支,規模為2667.47億元。

中國銀行間市場交易商協會的業務主管單位是中共央行。在「交易商協會」點名警告民生銀行之前, 中共國家金融監管總局剛於18日發布了對民生銀行罰款4,780萬元的公告,處罰的理由是民生銀行「存在十四項違法違規事實」。

《中國房地產報》官方公眾號27日發文分析說,民生銀行近期接二連三的遭遇,或許與該銀行承銷的債券近期不斷違約有關。該文披露,民生銀行主承銷的債券至少有30支已發生違約,涉及16家企業,累計違約金額達245億元。其中,民生銀行承銷的房企債券違約金額達58億元,違約主體包括金科地產、榮盛發展、新華聯、佳源創盛等房企。

民生銀行曾於8月12日發布公告稱,該行擬發行總額為不超過500億元的A股可轉債,用於補充發行人核心一級資本。但最終,民生銀行於近日主動終止了這個計畫,同時宣布向上海證券交易所申請撤回相關申請文件。相關公告稱,在綜合考慮資本市場環境後,「經審慎分析與論證」,該行作出了終止上述募資計畫的決定。

《中國房地產報》在報導中披露,其實對於這項可轉債募資計畫,民生銀行從2017年就已開始籌備,在過去6年間,已就此進行多輪詢問。因此,該行突然主動撤回這項計畫,引發市場關注。

報導稱,投資者和股民們紛紛詢問:「究竟是誰拖累了民生銀行?」、「叫停500億元可轉債後,民生銀行測算的2025年493.39億元的核心一級資本缺口後續如何補充?」、「民生銀行對高風險房地產開發商的風險敞口到底有多大?」「民生銀行房地產貸款的總體風險是否可控?」

民生銀行相關工作人員受訪時對陸媒表示,民生銀行500億元可轉債募資計畫未能「成功闖關」的原因,一是此次融資規模較大,當前二級市場承受能力有限;二是該再融資方案推出時間較長,放在當下有些不完善之處。

「500億元融資計畫叫停後,民生銀行或將面臨較大的資本充足壓力。如果不提高盈利能力,只依靠留存利潤補充資本會後繼乏力。」報導引述一位不願署名的銀行業分析人士說。

該分析人士表示,民生銀行是多家出險房企的主要債權人,不良貸款率的飆升及內控失調,都會使得民生銀行面臨更大的再融資挑戰。

報導指出, 民生銀行與地產圈「關係匪淺」,房地產業務曾是拉動民生銀行資產規模擴增的一大引擎。但隨著房地產行業前期累積的風險開始顯現,民生銀行的房地產相關貸款風險也在膨脹。

從2021年開始,民生銀行房地產業務的不良貸款率飆升。當年在房地產業貸款同比下降17.95%的同時,該行房地產業不良貸款卻驟增214.93%至95.74億元,不良貸款率由年初的0.69%攀升1.97個百分點至2.66%。到2022年,民生銀行對公房地產業不良貸款餘額已高達155.45億元,不良貸款率升至4.28%。

儘管民生銀行多次向投資者表示「房地產項目總體風險可控」,但在恒大、泰禾、藍光、陽光城等房企紛紛「爆雷」後,民生銀行的股價也受到嚴重衝擊,一度暴跌超過30%。

針對民生銀行所面臨的重重危機,香頌資本董事沈萌表示,對高增長和股東回報的追求,促使民生銀行進行了許多高風險的投資,現在「民生銀行至少需要3年才能完成壞帳清理」。◇

新聞小辭典
可轉換債券是一種混合債券及金融衍生品,可按一定規則轉換為債券發行公司的股票,其轉換價格、轉換時間段會在發行前確定。

延伸閱讀
拜登簽法案 解除違約危機
2023年06月04日 | 1年前
GDP成長率預測 中信金:1.7%至 2%
2023年05月15日 | 1年前
中國債圈巨震 報價系統被取消
2023年03月16日 | 1年前
取消