巴菲特大賣台積電ADR 台股重挫221點

投資巨擘巴菲特（Warren Buffett）的波克夏海瑟威公司（Berkshire Hathaway）大減台積電ADR（美國存託憑證）持股，帶動台積電股價與臺股大盤在15日重挫。學者認為，波克夏的操作不應被擴大解讀，台積電有無可取代的產業地位，且美國封殺中國半導體對台積電的衝擊逐漸淡化，未來展望並不悲觀。

波克夏去年第三季於台積電ADR建立約6千萬單位的投資部位，總值逾41億美元（約新臺幣1,240億元），但隨後在同年第四季大砍台積電ADR的86%持股，只剩829萬股，總值約6.18億美元。

波克夏錯過台積電強彈行情

路透社引述分析師估計，在波克夏增加持股後，台積電迎來漲勢，但其波克夏只賺了些微利潤後就出場。尤其今年來台積電股價上漲31.5%，等於波克夏完全錯過這波強彈行情。

報導說，外界估算波克夏買進台積電ADR的價格約為68.5美元，賣出價可能為74.5美元。在臺灣時間15日清晨，台積電ADR收盤價格則是97.96美元。

據媒體分析，波克夏如果在去年第三季股價高點進場，在第四季的低點賣出，可能賠34%，約賠16.2億美元。反之，如果在最低點買進、最高點賣出，則可能賺21%，約7.47億美元。

波克夏這輪減倉的股票不只台積電ADR，還有動視暴雪與連鎖超市克羅格（Kroger），而金融股美國合眾銀行、紐約梅隆銀行則遭大砍持股比重達91%和59%。另外，波克夏第三大持股雪佛龍也被減倉。

不像巴菲特作風 或是經理人所為

關於台積電ADR被波克夏減持的原因，知名半導體分析師陸行之認為，這種炒短線的手法實在不像巴菲特「一股抱10年」的作風，應是專業經理人的決定。

不過，陸行之也說，少了來自巴菲特的溢價，投資人應更關注台積電的全球設計客戶、下游系統客戶需求及庫存等變化，另外，還要注意人工智慧（AI）應用大幅攀升，對台積電AI晶片客戶的影響，以及3奈米量產進度、5與7奈米需求何時回升等議題。

受巴菲特大砍台積電ADR持股的利空衝擊，台積電ADR盤後大跌逾4%，在臺股15日開盤跳空達526元，大跌19元，收在525元，收跌20元，影響大盤指數約165點。

受台積電拖累，臺股加權指數收在15432.89點，下挫221.59點，跌幅1.42%，成交值新臺幣2,216.67億元。

台積電營運健康 仍受投資人青睞

淡江大學產業經濟學系專任教授蔡明芳接受《大紀元時報》採訪時提到，從被波克夏持有開始，台積電ADR已有不小漲幅，應是滿足投資報酬率等處分條件而選擇減倉，不應擴大解讀為對台積電沒信心。

他說，現階段美國與臺灣通膨居高不下，對整體經濟的不確定性影響並未解除，這對大型投資公司而言，選擇適當時機出場是正確選擇。

不過，台積電股價今年上漲超過三成，仍有受到投資人青睞之處。蔡明芳說，台積電的營運狀況相對健康，且在技術上領先三星、英特爾等主要競爭對手，這確實消除許多投資人的疑慮。

另外，美國在半導體晶片領域對中共發起的限制進一步升級，在過年期間，美國就成功遊說日本與荷蘭，限制對中出口半導體製造設備。

蔡明芳說，美國對中共的管制確實會影響到台積電營收，但這樣的衝擊會逐漸淡化。因為台積電的產業地位相當重要，各國業者正在競爭台積電的產能，即使台積電無法賣晶片給中國業者，其它業者也會來補足這塊缺口，因此美中科技競爭對台積電的影響相對較小。

臺灣資本市場太依賴半導體

不過，蔡明芳提到，波克夏減持台積電ADR持股的利空消息，牽動臺股大盤重挫，這突顯一件事，即臺灣資本市場跟產業資源過度依賴半導體產業。

他說，誠如台積電創辦人張忠謀所言，臺灣半導體聚落的完整性是無可取代的，但在面對國內水、電、土地不足的狀況，應思考過度集中資源在半導體產業上是否合適。◇