鷹派升息影響壽險業淨值 金管會放寬立即增資要求

美國聯準會（Fed）在臺灣時間22日凌晨舉行利率決策會議，一如市場預期再升三碼，但壽險業今年以來因升息導致債券評價大跌，獲利與淨值也大幅縮水，業者若連續兩期淨值比低於3%，就必須提出增資、財業務改善計畫。金管會22日表示，業者只要經過評估，認定清償能力並未弱化，將不強制要求立即增資。

截至今年上半年，南山、三商美邦及宏泰人壽淨值比皆低於3%，依規定若連續兩期都低於3%，就必須提增資等改善計畫，市場持續關心金管會是否將祭出監理寬容措施。

金管會保險局副局長張玉煇指出，由於壽險業自2018年與國際同步接軌IFRS 9會計準則，壽險業因長期持有固定收益債券，近期升息的利率變動將造成資產價格下跌，同時減少公司淨值，在2026年接軌IFRS 17保險負債的會計準則前，可能都會有資產、負債逐期認列不一致情況。

張玉煇表示，金管會將檢視明年3月底各公司年報，若有財務比率低於法定標準者，將依《保險法》第143之6條規定，會先要求壽險業提具增資、財業務改善計畫，但也會考量利率上升對壽險業清償能力的正面效益，以及評估個別壽險業淨值下降原因。

他說，若壽險業清償能力未弱化，例如保險負債改以公允價值衡量時，其財務比率達法定標準者，將以督促其落實所提增資、財業務改善計畫方式辦理，意即不一定強制要求業者立即增資。

根據金管會統計，截至今年8月底止，壽險業保費收入1兆6,013億元，且有現金及約當現金8,952億元，足以支付保險給付1兆2,986億元無虞。張玉煇強調，因為壽險業債券資產多以長期持有，故市場短期波動產生的評價變動，不會影響債券資產本身的投資收益，仍持續收取利息並於到期日取回本金；目前壽險業並未有流動性風險，保戶權益不受影響。

金管會提醒，壽險業者應注意流動性、財務健全性、清償能力及資產配置等，金管會將視金融市場變動督導壽險業強化相關風險管控與因應措施，確保保險業穩健經營、落實保障保戶權益。