面板業轉型否極泰來 謝金河：拭目以待

財信傳媒董事長謝金河31日指出，2020年中國把面板補貼移向半導體業，面板「慘業」得以翻身。而台灣面板產業轉向差異化、高質化利基市場，轉型見到成效，加上毛利率有效提升，似乎有否極泰來氣象。不過，市調機構認為面板產業景氣在第4季會下來，面板產業能否在逆境中突圍？拭目以待。

謝金河31日在臉書以「台灣一個慘業的重生」為題發文表示，友達董事長彭雙浪接受媒體訪問説，面板的機會來了。顯示器應用在智慧生活已無所不在，面板產業有機會跳脫昔日的景氣復甦。這個訪問引起謝的注意，他回頭看看這個在產業殺戮中辛苦了十幾年的「慘業」，在台灣似乎有否極泰來的氣象。

謝金河指出，2003、2004年前後，台灣與南韓的面板產業互拚世界第一，但中國的京東方、華星光電在政府扶持、補貼下，從後段班殺進前段班，並且躍升龍頭，面板淪爲殺戮慘業，南韓三星、LGD轉進OLED，並且退出大尺寸面板，慢慢大家都退出十代線的投資。

「台灣的面板產業一度是有代表性的兩兆雙星產業」。謝金河說，友達在2003年股價就漲到79.5元，2020年最慘剩6.1元；面板雙雄的奇美，一度被許文龍形容是一輩子僅見最好的產業，最後也挺不住，併入郭董的群創光電，而大同的華映陣亡了，彩晶則一步一腳印慢慢爬起。

謝金河指出，經過十幾年大殺戮，現在大家不再硬碰硬，開始避開有國家補貼、殺不死的中國面板業者，轉向車載、醫療、電競等利基市場。2020年中國把面板補貼移向半導體產業，這個慘業得以翻身。2020年台灣面板產業出口69.15億美元，打敗南韓及日本，爬升到老二地位。

此外，台灣2020年面板出口值成長5.3%、中國年減4.7%、南韓年減5.6%、日本年減6.2%。台灣面板產業在差異化、高質化的利基市場轉型逐漸見到成效，2021年首季友達淨利118.34億元、群創光電115.71億元，EPS都超過一元，連彩晶的EPS也超過一元。

面板業交出好成績，已不再是慘業。謝金河說，這當中最大的變化是毛利率有效提升，像友達從負的到22%，群創光電拉升至25.8%，彩晶在中小尺寸面板找到定位，毛利率從2.72%拉升至48.18%，過去彩晶是後段放牛班，但華映出局，彩晶得利，彩晶大股東搖身變華新焦家控股，自有資本率也拉升至83.5%，這個變化是過去難以想像的。

謝金河提到，最近面板產業景氣又有雜音，市調機構認為第4季景氣會下來，外資大力砍殺面板股，這個現象有點像2021年元月貨櫃運輸股，外國每天好幾萬張的賣超。2021年首季，全體上市櫃公司浄利9686億元，貨櫃三雄約750億、面板三雄約250億，這6家公司貢獻逾1000億元，這都是殺戮十幾年得到重生的慘業。