海底撈利潤下跌90% 市值卻漲逾7千億

連鎖餐飲巨頭海底撈3月1日晚間在港交所發布公告稱，預期2020年度淨利潤相較2019年下降約90%，引發市場譁然；但其市值卻上漲了1,612億元（人民幣，下同；約新臺幣7,033億元）。

綜合中國媒體消息，海底撈國際控股有限公司3月1日發布了盈利警告，預期2020年度淨利潤相較2019年的淨利潤（約23億4,700萬元）下降約90%，即2020年海底撈的淨利潤僅有約2億3,500萬元；相比2019年，少賺約21億元。

公告將利潤下滑歸結為2019年中共病毒（武漢肺炎）瘟疫爆發，及其後疾病預防措施，以及全球各地國家及地區對消費場所實施的限制，對該集團營運造成重大影響；另外，因美元兌人民幣的匯率波動，而出現淨匯兌損失約2億3,500萬元，其中絕大多數為未實現的匯兌損失。

據財報數據顯示，海底撈的營收絕大部分來自於實體門市，占比超過96%。2019年，海底撈餐廳的營收達到255億8,800萬元，每日營收金額超7千萬元，在總營收中占比高達96.3%。

在瘟疫期間，海底撈停業長達46天，實體門市幾乎毫無營收。中信建投曾發布研究報告稱，疫情估計為海底撈2020年的營收帶來損失約50億4千萬元。而在瘟疫最凶猛的2020年上半年，海底撈的淨利潤虧損達9億6,500萬元。

但在3月1日，海底撈股價大漲近10%，總市值達到3,649億港元。2020年至今，海底撈股價的累計漲幅更是超過120%，市值累計增長1,934億5千萬港元（約1,612億元人民幣）。

對於海底撈如此反常的表現，方正證券在最新的研究報告中表示，海底撈能夠獲得低於市場平均的租金，單店盈利能力較強，目前正處於加速拓店的黃金時期。或許正是基於這種邏輯，即使海底撈業績巨虧、暴跌，也讓資本市場瘋狂追捧。◇